圣晖集成诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

圣晖集成

(603163)

总市值：75.86亿

PE(静)：49.08

PE(2026E)：33.92

总股本：1.00亿

PB(静)：6.48

利润(2026E)：2.24亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.83%，生意回报能力强。去年的净利率为5.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.65%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.77%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额5.45亿元，累计分红总额3.20亿元，分红融资比为0.59。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为1.4亿/1.17亿/1.6亿元，净经营资产分别为-5958.03万/-6061.04万/-3.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.19/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.51亿/3.82亿/-2830.11万元，营收分别为20.09亿/20.08亿/29.89亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到39.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为31.39，其中净金融资产5.67亿元，预期净利润2.24亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司海外业务发展情况如何？未来是否有计划扩展海外市场？

答：尊敬的投资者，您好！在高端制造产业全球化布局、项目落地节奏加快的当下，洁净室工程的服务半径与响应效率，直接决定客户项目投产进度与后续运维保障质量。圣晖集成立足行业发展趋势与客户核心需求，搭建起“境内全域覆盖、海外纵深布局、属地化精准落地”的广域服务网络，成为客户跨区域布局、全球化投产的可靠合作伙伴。

海外布局方面，公司秉持前瞻性战略眼光，早年间便深耕东南亚核心市场，先后在越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家设立本地化子公司，搭建起完善的海外服务体系，实现技术、人力、物料的跨区域协同调配。依托属地化团队深度吃透当地政策法规、产业规范与施工环境，针对海外客户建厂投产、产线升级、洁净室维保等需求，提供本土化、定制化的洁净室工程服务，既保障工程合规落地，又实现突发问题就地处置、紧急需求快速响应，助力海外客户抢抓产业机遇、快速释放产能，这也是圣晖集成海外订单持续增长、市场影响力不断提升的核心原因。

境外细分至各海外子公司中越南圣晖凭借其卓越的项目执行能力与优质服务，赢得了众多知名客户的信赖，以SMT组装厂、PCB产业客户为主要服务对象，泰国圣晖客户群主要以I边缘应用的高阶PCB产业为主，印尼圣晖主要服务传统产业客户，马来西亚圣晖主要面向半导体下游的封测产业客户提供洁净室系统集成服务。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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