望变电气诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

望变电气

(603191)

总市值：52.35亿

PE(静)：80.32

PE(2025E)：--

总股本：3.32亿

PB(静)：2.10

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.18%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.36%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年上半年公司主营业务收入都在上涨，主要是什么原因？

答：公司输配电及控制设备业务增长主要系110kV及以上变压器产品营业收入从去年同期的2.01亿元增加到5.06亿元，增加3.05亿元；取向硅钢业务增长主要系销售量的增加，对外销售量增加5,396吨，实现营业收入增长0.48亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，望变电气的合理估值约为--元，该公司现值15.78元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

望变电气需要保持63.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师韩金呈对其研究比较深入（预测准确度为14.86%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.17%
利润5年增速

-18.14%

--
营收5年增速

24.79%

--
净利率

2.24%
销售费用/利润率

178.45%
股息率

0.43%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

30.88%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

2704.07%
存货/营收(%)

28.63%
经营现金流/利润(%)

31.70%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

12.12%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

4.71%
流动比率

1.73%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

9.43%
货币资金/流动负债(%)

67.53%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.20%
应收账款/利润3年变动比例(%)

613.58%
存货/营收环比(%)

-2.50%
在建工程/利润(%)

58.66%
在建工程/利润环比(%)

26.85%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.42%
经营性现金流/利润(%)

31.70%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
郭晓林刘玉强

博时专精特新主题混合A

187400
王平

招商中证2000指数增强A

153800
马芳姚加红

国金量化多因子A

140900
朱斌全林立禾

海富通沪深300增强C

101800
马芳

国金量化精选A

83800

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行业相对指标