公牛集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

公牛集团

(603195)

总市值：776.06亿

PE(静)：18.16

PE(2025E)：19.03

总股本：18.09亿

PB(静)：4.95

利润(2025E)：40.77亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为26.23%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为25.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为40.8%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为24.45%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的王森泉预测准确率为91.06%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.57元，公司股价距离该估值还有6.2%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为1.2%。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于20倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年前三季度，公司经营性现金流量净额升明显的原因？

答：前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加20.12%，反映了公司经营活动的良性健康发展状态，主要系公司存货库存周转加快、费用支出下降、预收账款增加所致。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券王森泉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，公牛集团的合理估值约为45.56元，该公司现值42.91元，现价基于合理估值有6.19%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

公牛集团需要保持8.30%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王森泉对其研究比较深入（预测准确度为91.05%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

40.37
2026E

41.27
2027E

44.28

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

26.23%
利润5年增速

10.97%

--
营收5年增速

10.88%

--
净利率

25.36%
销售费用/利润率

32.05%
股息率

3.33%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

72.51%
有息资产负债率(%)

5.81%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

7.18%
存货/营收(%)

6.93%
经营现金流/利润(%)

87.31%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.31%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.05%
流动比率

3.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

125.79%
货币资金/流动负债(%)

501.23%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.14%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-3.21%
存货/营收环比(%)

-4.92%
在建工程/利润(%)

10.30%
在建工程/利润环比(%)

33.78%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.99%
经营性现金流/利润(%)

87.31%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
谢治宇

兴全合润混合A

7829594
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

4944853
毛文博

华宝收益增长混合A

914274
桂跃强

泰康均衡优选混合A

302183
沙川

天弘国证龙头家电指数A

41286

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行业相对指标