公牛集团
(603195)
总市值：810.85亿
PE(静)：19.91
PE(2026E)：19.10
总股本：18.08亿
PB(静)：4.55
利润(2026E)：42.43亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为23.55%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为25.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.62%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为23.55%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为199.6%/157.7%/216%，净经营利润分别为38.64亿/42.69亿/40.76亿元，净经营资产分别为19.36亿/27.07亿/18.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.04/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.43亿/-7.01亿/-14.36亿元，营收分别为156.95亿/168.31亿/160.26亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的王森泉预测准确率为89.19%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是41.74元，公司股价距离该估值还有6.94%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.42%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.06，其中净金融资产129.27亿元，预期净利润42.43亿元。
该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于20倍，若非夕阳行业建议关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券王森泉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，公牛集团的合理估值约为41.73元，该公司现值44.85元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有6.93%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
公牛集团需要保持7.80%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王森泉对其研究比较深入（预测准确度为89.19%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E42.43
-
2027E44.46
-
2028E46.35
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC23.55%
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利润5年增速10.28%--
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营收5年增速9.78%--
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净利率25.43%
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销售费用/利润率29.07%
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股息率4.24%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)73.57%
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有息资产负债率(%)4.28%
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财费货币率(%)-0.02%
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应收账款/利润(%)9.21%
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存货/营收(%)10.21%
-
经营现金流/利润(%)116.53%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.23%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.18%
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流动比率3.30%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)109.88%
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货币资金/流动负债(%)444.47%
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盈利质量瑕疵数0
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)22.03%
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应收账款/利润3年变动比例(%)34.30%
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存货/营收环比(%)0.38%
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在建工程/利润(%)4.65%
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在建工程/利润环比(%)8.97%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.24%
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经营性现金流/利润(%)116.53%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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谢治宇兴全合润混合A10193255
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毛文博华宝收益增长混合A914274
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施红俊 赵亚军鹏扬消费量化选股混合A385242
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吴剑毅 杨旭南方利安灵活配置混合A56532
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姚楠燕东财龙头家电指数A52160
行业相对指标
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价投圈与资讯
