公牛集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

公牛集团

(603195)

总市值：677.55亿

PE(静)：16.64

PE(2026E)：17.48

总股本：18.03亿

PB(静)：4.26

利润(2026E)：38.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为23.55%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为25.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.62%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为23.55%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额35.67亿元，累计分红总额162.08亿元，分红融资比为4.54。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为199.6%/157.7%/146.4%，净经营利润分别为38.64亿/42.69亿/40.76亿元，净经营资产分别为19.36亿/27.07亿/27.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.04/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.43亿/-7.01亿/-6.4亿元，营收分别为156.95亿/168.31亿/160.26亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的王森泉预测准确率为89.19%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是36.99元，公司股价距离该估值还有1.55%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-0.65%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.72，其中净金融资产107.3亿元，预期净利润38.74亿元。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于20倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何应对大宗原材料价格可能出现的持续上行？

答：原材料价格上行对全行业都带来了一定的挑战，公司通过套期保值、内部降本增效、调整产品结构等方式消化了部分原材料价格上涨的影响。后续公司将继续管理各项经营要素，保持盈利水平在合理区间运行，推动高质量经营。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券王森泉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，公牛集团的合理估值约为36.98元，该公司现值37.57元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有1.54%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

公牛集团需要保持5.20%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王森泉对其研究比较深入（预测准确度为89.19%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

36.47
2027E

38.21
2028E

39.92

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

23.55%
利润5年增速

10.28%

--
营收5年增速

9.78%

--
净利率

25.43%
销售费用/利润率

29.07%
股息率

4.24%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

69.72%
有息资产负债率(%)

3.47%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

8.68%
存货/营收(%)

11.09%
经营现金流/利润(%)

116.53%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.16%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.02%
流动比率

3.50%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

164.63%
货币资金/流动负债(%)

550.79%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.75%
应收账款/利润3年变动比例(%)

61.72%
存货/营收环比(%)

8.66%
在建工程/利润(%)

1.95%
在建工程/利润环比(%)

-64.79%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.76%
经营性现金流/利润(%)

116.53%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方标普中国A股大盘红利低波50ETF

7791932
毛文博

华宝收益增长混合A

914274
张学明

中欧红利智选混合A

412300
施红俊赵亚军

鹏扬消费量化选股混合A

324842
苗梦羽

国泰中证全指家用电器ETF

297941

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行业相对指标