迎驾贡酒
(603198)
总市值：304.00亿
PE(静)：15.30
PE(2026E)：14.66
总股本：8.00亿
PB(静)：2.65
利润(2026E)：20.73亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为18.26%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为33.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为18.99%，中位投资回报好，其中最惨年份2017年的ROIC为15.63%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为45.6%/40.8%/28.1%，净经营利润分别为22.87亿/25.94亿/19.89亿元，净经营资产分别为50.22亿/63.65亿/70.68亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.44/0.43/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为29.82亿/31.42亿/35.89亿元，营收分别为67.71亿/73.44亿/60.19亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（浙商证券的张潇倩预测准确率为85.4%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是52.74元，公司股价距离该估值还有38.78%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.76%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.29，其中净金融资产28.48亿元，预期净利润20.73亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据浙商证券张潇倩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，迎驾贡酒的合理估值约为52.73元，该公司现值38.00元，现价基于合理估值有38.78%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
迎驾贡酒需要保持3.10%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张潇倩对其研究比较深入（预测准确度为85.40%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E20.67
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2027E22.34
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2028E24.16
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC18.26%
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利润5年增速16.63%--
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营收5年增速11.75%--
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净利率33.05%
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销售费用/利润率33.72%
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股息率3.84%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)34.93%
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有息资产负债率(%)3.41%
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财费货币率(%)-0.06%
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应收账款/利润(%)2.70%
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存货/营收(%)85.44%
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经营现金流/利润(%)62.16%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.28%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-3.33%
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流动比率4.27%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)96.97%
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货币资金/流动负债(%)278.51%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-64.04%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-18.79%
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存货/营收环比(%)-1.59%
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在建工程/利润(%)33.02%
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在建工程/利润环比(%)-3.84%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-3.39%
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经营性现金流/利润(%)62.16%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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侯昊招商中证白酒指数A28203961
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张羽翔鹏华中证酒ETF8374373
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胡文伯易方达裕鑫债券A6040600
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陈志华国泰双利债券A4039956
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李会忠格林稳健价值混合A262100
行业相对指标
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价投圈与资讯
