九华旅游诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

九华旅游

(603199)

总市值：39.14亿

PE(静)：21.04

PE(2025E)：18.90

总股本：1.11亿

PB(静)：2.47

利润(2025E)：2.07亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.53%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为24.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-1.16%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额3.34亿元，累计分红总额3.01亿元，分红融资比为0.9。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司本期盈利水平如何？

答：尊敬的投资者您好！公司2025年第一季度实现营业收入2.35亿元，同比增长30.13%，实现归属于上市公司股东的净利润6,865.86万元，同比增长31.83%。感谢您的关注！

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据申万宏源赵令伊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九华旅游的合理估值约为32.82元，该公司现值35.36元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有7.17%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

九华旅游需要保持19.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵令伊对其研究比较深入（预测准确度为96.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.11
2026E

2.32
2027E

2.67

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.53%
利润5年增速

10.48%

--
营收5年增速

7.30%

--
净利率

24.33%
销售费用/利润率

21.47%
股息率

1.90%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.01%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

13.66%
存货/营收(%)

0.84%
经营现金流/利润(%)

141.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.42%
流动比率

2.69%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

136.84%
货币资金/流动负债(%)

151.65%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

580.79%
应收账款/利润3年变动比例(%)

182.29%
存货/营收环比(%)

-5.06%
在建工程/利润(%)

3.24%
在建工程/利润环比(%)

12.17%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

137.84%
经营性现金流/利润(%)

141.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曹璐迪

富国中证旅游主题ETF

975700
孙轶佳

华夏新兴消费混合A

845800
王斌

华安安信消费混合A

718500
陈金伟

鹏华优质治理混合(LOF)A

574200
徐幼华方旻

富国中证红利指数增强A

523400

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行业相对指标