天有为

(603202)

总市值：80.80亿

PE(静)：8.76

PE(2026E)：--

总股本：1.60亿

PB(静)：1.18

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.24%，生意回报能力强。去年的净利率为23.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.93%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为14.99%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市1年以来，累计融资总额37.40亿元，累计分红总额7.98亿元，分红融资比为0.21。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为65.7%/55.7%/21.1%，净经营利润分别为8.43亿/11.36亿/9.21亿元，净经营资产分别为12.82亿/20.4亿/43.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.14/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.35亿/6.35亿/6.66亿元，营收分别为34.37亿/44.65亿/39.98亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上市以来一直高比例分红，往后是否会延续此策略？

答：尊敬的投资者您好，公司始终将股东的合理报置于重要的地位，在综合考虑公司的经营发展实际、股东诉求、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，建立对投资者持续、稳定、科学的报规划和机制，保持利润分配政策的连续性和稳定性。具体分红计划将结合全年经营情况、资金规划等因素综合确定。感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天有为的合理估值约为--元，该公司现值50.50元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天有为需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师白舸对其研究比较深入（预测准确度为72.29%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    16.23%
  • 利润5年增速
    106.33%
    --
  • 营收5年增速
    33.75%
    --
  • 净利率
    23.04%
  • 销售费用/利润率
    14.48%
  • 股息率
    1.76%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    3.39%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    80.66%
  • 存货/营收(%)
    30.83%
  • 经营现金流/利润(%)
    115.78%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.35%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.04%
  • 流动比率
    3.56%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    81.79%
  • 货币资金/流动负债(%)
    270.94%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    44.26%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    2.58%
  • 在建工程/利润(%)
    37.14%
  • 在建工程/利润环比(%)
    44.13%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    18.62%
  • 经营性现金流/利润(%)
    115.78%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    58196
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    41000
  • 张放
    华宝中证消费龙头ETF
    24784
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    23088
  • 侯昊
    招商中证消费龙头指数增强A
    22032
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行业相对指标

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