小方制药

(603207)

总市值：52.05亿

PE(静)：25.35

PE(2025E)：--

总股本：1.61亿

PB(静)：4.93

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为23.26%，生意回报能力极强。去年的净利率为43.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为57.03%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为23.26%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：主要内容如下：

答：尊敬的投资者您好，理解您作为投资者对小方制药战略定位和未来发展的关切。小方制药并非仅局限于传统外用药业务，已开始布局创新药领域，多个创新药项目均处于不同的研发阶段，整体进展符合预期。具体的研发费用数据请以公司披露的定期报告和临时公告为准。在政策支持、临床需求、技术突破等多重驱动下，公司坚定看好中国创新药市场的长期发展前景，公司也将持续加强研发投入。

问题2、注意到近几年公司营收增长不高，而公司发行新股又有新增产能的项目，请问公司是否考虑药物出口或直接在境外设立公司发展业务？也请您谈谈公司发展海外业务面临的问题，谢谢。

尊敬的投资者您好！公司目前已经取得了向中国澳门地区出口药品的批准文号并实现在中国澳门地区的销售，未来将逐步开拓其他境外市场。公司高度重视海外市场机遇，并充分认识到其中涉及的各国法规差异、注册流程复杂、本地化要求以及严格的质量监管等挑战，公司将秉持着严谨审慎、风险可控的核心原则稳妥地推进相关工作。同时，公司会严格按照监管要求及时披露相关信息。

问题3、请问方总，目前小方制药正在进行的创新药研发有哪些，谢谢！

目前公司正在按照预计进度推进中药一类新药的研发，包括治疗各类型脱发的复方侧柏酊，抗真菌药物复方透骨草溶液。公司始终坚持以创新为驱动，坚定开拓外用药创新药的研发与产业化。我们坚信，这一战略聚焦能够助力公司实现差异化竞争和长期可持续发展。

问题4、方总您好，你们这个药箱已经挂在官网这么久了，定价也出来了，还没有对外销售计划吗？

尊敬的投资者，您好！ 非常感谢您对公司的持续关注以及对公司产品的垂询。公司始终秉持严谨审慎的态度，对新产品、新业务进行充分的论证与准备，一旦有明确的销售计划与时间表，我们将第一时间按照信息披露相关规定履行公告义务。

问题5、请问方总，对于公司未来的医院合作方有没有扩展的计划呢？

公司始终注重于各销售渠道的开发及合作，我司产品很多为医保产品，也是基本药物，适合各级别医疗机构销售以满足患者的临床用药需求。产品研发上我们积极推进创新药的产学研合作开发。

问题6、方总您好，接上一位朋友的问题，复方透骨草溶液贵公司是否是独自研发，因为刚在网上搜了一下，这也是上海某医院的特色制剂，这个之前有公告吗？

复方透骨草溶液是公司在上市前与上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院合作研发的国家一类新药，未单独披露临时公告，详细情况请见公司上市招股说明书。

问题7、方总您好，公司的创新药属于院内成熟制剂，是否能抓紧申报国家一类药物，赶上创新药的市场风口？还需要多久才能申报？谢谢！

尊敬的投资者，您好。创新药申报资质需基于充分的药学、非临床及临床研究数据予以科学认定，过程严谨复杂，后续如有重大进展，将依法依规及时履行信息披露义务。

公司于2025年9月12日召开2025年半年度业绩说明会，交流情况可登陆上海证券交易所上证路演中心（网址https//roadshow.sseinfo.com/）查阅。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，小方制药的合理估值约为--元，该公司现值32.42元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

小方制药需要保持15.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师谢雄雄对其研究比较深入（预测准确度为77.55%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    23.25%
  • 利润5年增速
    8.68%
    --
  • 营收5年增速
    6.92%
    --
  • 净利率
    43.25%
  • 销售费用/利润率
    20.25%
  • 股息率
    5.58%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.13%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    54.96%
  • 存货/营收(%)
    11.09%
  • 经营现金流/利润(%)
    103.37%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.26%
  • 流动比率
    3.67%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    86.42%
  • 货币资金/流动负债(%)
    346.62%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.68%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    23.00%
  • 在建工程/利润(%)
    164.41%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.08%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.08%
  • 经营性现金流/利润(%)
    103.37%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 周智硕
    广发多元新兴股票
    753148
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