泰鸿万立诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

泰鸿万立

(603210)

总市值：45.48亿

PE(静)：22.65

PE(2026E)：--

总股本：3.40亿

PB(静)：2.34

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.46%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.35%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为7.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/12.2%/10.9%，净经营利润分别为1.62亿/1.77亿/2.02亿元，净经营资产分别为11.84亿/14.52亿/18.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.2/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.47亿/3.4亿/3.31亿元，营收分别为15.44亿/16.89亿/22.93亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司董事会秘书胡伟杰向调研对象介绍了公司基本情况：

答：近年来，公司持续提升综合能力，不断拓展新客户和新项目，已成为吉利、长城、沃尔沃、奇瑞、某北美头部新能源车企、小米、理想、大众、丰田、奥迪、蔚来、小鹏、领跑、上汽、广汽、通用五菱等众多国内外知名整车厂商的一级供应商，同时，也是宁德时代、海斯坦普等众多大型零部件企业的合作伙伴，优质的客户资源和客户结构为公司业务实现长期稳定增长奠定了基础；另一方面，公司抓住新能源汽车占有率不断提高的市场契机，大力开发“明星”车型和平台化项目，有效加速业务增长和业绩提升。

问题2公司近几年的战略规划是怎么样的？

一方面，公司将持续优化客户结构和产品结构，进一步拓展新客户和新项目，特别是国内外头部整车厂商和大型零部件企业等知名品牌客户的平台化和热销车型项目，不断提高单车型或单个项目的配套价值。另一方面，公司将积极引入高端技术和管理人才，进一步提升经营管理水平和研发创新能力，不断对原有产品进行技术迭代，持续加强成本与费用控制，提升企业综合竞争能力，保持稳定盈利水平。另外，公司将利用资本市场，在合适时机通过并购、投资等方式，积极探索发展新的业务领域，争取实现公司价值和股东利益的最大化。

问题3公司是否有意向拓展新兴产业？

公司将持续提升经营管理水平和研发创新能力，不断对原有产品进行技术迭代，持续加强成本与费用控制，提升企业综合竞争能力，保持稳定盈利水平，做大做强主业。在做好主业的同时，也将不断探索拓展新的业绩增长渠道。

问题4公司具备模具开发能力吗？

公司具备较强的模具自主开发能力，设有集模具设计、加工、组装、调试、检测及售后服务为一体的模具事业部，拥有一批专业的模具开发和设计人才。通过自主开发模具，公司能够大幅缩短产品开发周期、及时响应和协同客户需求、保障产品质量，有效提升了公司的综合竞争力。

问题5公司主要的研发方向有哪些？

公司一直重视研发创新能力建设，近年来不断引进研发技术人才，提高产品创新和迭代能力。在研发方向上，公司重点聚焦以下几个方面一是汽车轻量化技术，包括高强度钢、铝合金等轻质材料的应用；二是推动产品向电气化升级；三是推动产品向模块化、集成化发展，不断提高单车配套价值；四是利用现有产能不断向上下游延伸产品链，推动产品的多元化发展，进一步提升产能利用率。

问题6公司在主要产品技术升级创新方面有何规划？

公司专业生产汽车/电池结构件及功能件（踏板总成、防撞梁、铰链、限位器、加油/充电口盖总成等）等产品。公司持续加大研发创新投入，紧盯行业发展趋势，逐步推进产品升级迭代。公司产品已逐步由单体、机械式产品向总成模块化、电动化等方向升级发展，单车配套价值不断提高。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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