爱婴室诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱婴室

(603214)

总市值：25.63亿

PE(静)：24.08

PE(2025E)：19.44

总股本：1.39亿

PB(静)：2.22

利润(2025E)：1.32亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.87%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.54%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到24.7%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：中国新生儿出生率持续走低，公司如何应对行业整体需求萎缩的风险？

答：尊敬的投资者，您好！国家陆续出台了一系列生育支持政策，有望逐步提振生育意愿，为母婴行业带来长期发展机遇。

公司坚持以高质量发展为核心，通过以下策略积极应对行业变化、强化自身抗风险能力与发展韧性

一、区域扩张与店型优化

公司聚焦华东、华南、华中三大核心区域，持续优化门店模型，通过标准化、模块化的新店型实现更短盈亏平衡周期。使公司能够快速进入更多优质商圈与购物中心，加快区域渗透与门店网络扩张，在提升品牌覆盖的同时严控租金成本、强化单店盈利。

二、商品精细化与效率提升

公司持续优化商品结构，淘汰低效品类，聚焦高周转、高性价比的核心单品，通过规模化销售提升供应链效率、降低边际成本，同时，依托数字化与I技术提升经营管理效率，实现了坪效的快速提升和库存的高速周转。

三、自有品牌深度开发与供应链缩短

依托母婴终端渠道对消费者需求的精准洞察，公司能够自主开发高度契合用户需求的泛母婴商品，涵盖家庭场景多品类布局。通过缩短供应链、减少中间环节，不仅能有效提升整体毛利率，更能成为吸引客户到店的关键商品。

四、跨界业态创新与体验升级

公司与万代南梦宫合作，打造沉浸式线下消费场景，突破传统母婴零售边界，吸引多元客群、挖掘增量市场，构建长期增长动能。

2025上半年，公司实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%，实现净利润4673.82万元，同比增长10.17%，扣非净利润3696.64万元，同比增长20.65%。未来，公司将继续紧跟政策导向与市场变化，持续拓展新市场、探索新模式、研发新产品，以更丰富的高品质产品和更高效的运营服务更多母婴家庭，稳健应对行业结构性变化。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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