格尔软件

(603232)

总市值：35.43亿

PE(静)：96.23

PE(2025E)：58.22

总股本：2.34亿

PB(静)：2.64

利润(2025E)：0.61亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.31%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司抗量子产品技术的成熟度如何？与国内外友商对比处于什么阶段？

答：公司产品线已初步具备抗量子能力，可支持国际标准及自研标准；已与银河证券在业务系统中布局，同时在金融、军工、政府等强需求行业开展试点。抗量子密码技术验证依赖数学推导和局部测试，国内外均面临无实际量子计算机检测的情况，公司在标准制定和试点应用上与行业同步推进，抗量子密码迁移复杂度高有利于头部企业形成技术壁垒，构筑竞争优势。公司正积极与各行业合作伙伴进行技术交流与合作，共同推动抗量子密码技术的应用与发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券谢春生的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，格尔软件的合理估值约为--元，该公司现值15.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

格尔软件需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师谢春生对其研究比较深入（预测准确度为13.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.77
  • 2026E
    1.20
  • 2027E
    1.65
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.31%
  • 利润5年增速
    -20.59%
    --
  • 营收5年增速
    7.39%
    --
  • 净利率
    6.88%
  • 销售费用/利润率
    187.47%
  • 股息率
    0.39%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    18.23%
  • 有息资产负债率(%)
    3.24%
  • 财费货币率(%)
    -0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    874.96%
  • 存货/营收(%)
    17.92%
  • 经营现金流/利润(%)
    -32.62%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.41%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.75%
  • 流动比率
    6.26%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -32.68%
  • 货币资金/流动负债(%)
    260.26%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    0.77%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    143.87%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.06%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.11%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -32.62%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈建华 曹旭辰
    华宝中证金融科技主题ETF
    1460700
  • 唐晨
    诺安研究精选股票
    290700
  • 司帆
    华夏中证信息技术应用创新产业ETF
    225800
  • 尹浩
    博时金融科技ETF
    196800
  • 王晓晨
    易方达增强回报债券A
    175040
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行业相对指标

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