天新药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天新药业

(603235)

总市值：123.28亿

PE(静)：18.93

PE(2025E)：--

总股本：4.38亿

PB(静)：2.57

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.09%，生意回报能力强。去年的净利率为29.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为40.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.6%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好！贵司宁夏募投项目（ABL、甲醇钠）目前试生产情况如何了，预计该项目投产后，今年或明年会给公司带来多大的贡献，产品毛利率大概在什么区间？

答：尊敬的投资者您好！宁夏天新BL、甲醇钠项目正在按照计划有序推进，后续进展请关注公司公告。感谢您的关注！

2、许江南董事长留置事宜是否结案？

尊敬的投资者您好。公司董事长已于2025年3月被解除留置，目前公司董事长正常履职，公司生产经营情况正常；期间上市公司未被要求协助调查。谢谢您的关注！

3、宁夏天新药业有限公司项目到今年底，能投产或试生产的项目占规划产能的比例是多少？现在宁夏天新药业有限公司员工总数多少？

尊敬的投资者您好！目前宁夏天新的募投项目正在按照计划有序推进，后续进展请关注公司公告。感谢您的关注！

4、最近市场叶酸价格飞涨，从官网上搜到公司叶酸产能1000吨，浙江圣达生物药业有限公司是500吨，哪我们天新药业算不算叶酸龙头生产企业？

尊敬的投资者您好！公司叶酸产品的市场占有率处于行业第一梯队，感谢您的关注！

5、同类维生素生产企业，像兄弟科技，新合成，均实现了业绩的大幅增长，维生素产品市场价格涨幅也非常大我们公司是什么原因，造成业绩不增长的？如果募投项目投产，宁夏项目投产，不说后三年，请对公司全年业绩和明年上半年业绩情况，作一预估，是否能和其他同类生产企业同步？

尊敬的投资者您好！2025年1-9月，公司实现营业收入16.31亿元，同比增长1.08%；实现归母净利润4.60亿元，同比下滑6.91%；利润表现弱于收入表现，主要是由于部分维生素产品销量出现下滑，以及财务费用的正贡献减少所致。近年来，维生素行业的产能有所扩张，对行业供需格局带来一定挑战，不同单体维生素产品的价格走势有所分化。在维生素行业竞争整合的新阶段，公司一方面保持战略定力，深耕主业经营，提升生产、管理效能，增强企业发展韧性，另一方面强化研发、生产、采购、销售等各个经营环节的协调联动，以适应不断变化的市场环境。有关公司业绩的信息，请关注公司披露的定期报告。感谢您的关注!

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天新药业的合理估值约为31.18元，该公司现值28.16元，现价基于合理估值有10.73%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天新药业需要保持14.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡博新对其研究比较深入（预测准确度为70.93%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

13.08%
利润5年增速

-3.06%

--
营收5年增速

1.75%

--
净利率

29.48%
销售费用/利润率

5.04%
股息率

2.45%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.70%
有息资产负债率(%)

6.25%
财费货币率(%)

-0.08%
应收账款/利润(%)

36.35%
存货/营收(%)

24.93%
经营现金流/利润(%)

76.72%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.60%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-17.99%
流动比率

5.47%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

308.62%
货币资金/流动负债(%)

769.42%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-9.47%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-1.65%
存货/营收环比(%)

-8.48%
在建工程/利润(%)

174.45%
在建工程/利润环比(%)

-20.69%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-16.21%
经营性现金流/利润(%)

76.72%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈国峰

华夏中证800指数增强A

3400

更多>

行业相对指标