移远通信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

移远通信

(603236)

总市值：244.74亿

PE(静)：29.23

PE(2026E)：22.50

总股本：2.88亿

PB(静)：3.49

利润(2026E)：10.87亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.82%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.12%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.1%/13.8%/12.4%，净经营利润分别为8422.71万/5.78亿/8.27亿元，净经营资产分别为40.77亿/41.75亿/66.81亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.06/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.77亿/11.62亿/42.23亿元，营收分别为138.61亿/185.94亿/243.26亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.73，其中净金融资产-24.15亿元，预期净利润10.87亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为290.32亿元，已累计从业6年38天，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东莞证券罗炜斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，移远通信的合理估值约为63.58元，该公司现值85.03元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有25.21%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

移远通信需要保持32.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师罗炜斌对其研究比较深入（预测准确度为80.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

10.87
2026E

13.93
2027E

18.22

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

10.81%
利润5年增速

36.57%

--
营收5年增速

31.84%

--
净利率

3.39%
销售费用/利润率

72.11%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.05%
有息资产负债率(%)

14.87%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

477.63%
存货/营收(%)

26.93%
经营现金流/利润(%)

-78.63%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

7.67%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

14.40%
流动比率

1.42%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

6.58%
货币资金/流动负债(%)

44.30%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

10.49%
应收账款/利润3年变动比例(%)

78.63%
存货/营收环比(%)

18.60%
在建工程/利润(%)

0.02%
在建工程/利润环比(%)

14.42%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

15.39%
经营性现金流/利润(%)

-78.63%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王平

招商量化精选股票发起式A

1050339
王平

招商成长量化选股股票A

465160
严凯

东方创新科技混合

292600
蔡振

招商中证1000指数增强A

212646
蔡振文雨

招商中证1000增强策略ETF

159312

更多>

行业相对指标