金帝股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金帝股份

(603270)

总市值：69.22亿

PE(静)：47.02

PE(2026E)：--

总股本：2.19亿

PB(静)：3.01

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.09%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.15%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.5%/4.6%/4.1%，净经营利润分别为1.37亿/9691.9万/1.45亿元，净经营资产分别为14.36亿/20.86亿/35.19亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.55/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.11亿/7.41亿/9.94亿元，营收分别为11.36亿/13.55亿/20.2亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：看公司的产品，涉及新能源车，风电设备，氢能源行业，贵司肯定是有了长期的规划，才会这么做的。请，贵司未来三年的发展规划是否有明确的方向？主打的产品和战略规划是哪些？

答：尊敬的投资者您好！公司以精密冲压技术为核心，持续拓展产品应用边界，形成轴承保持架、精密零部件、新能源电驱动定转子总成多元产品生态，持续拓展至数控机床等高端应用场景，同时加速全球化布局，实现市场覆盖与客户结构优化，形成 “海内外联动、多区域互补”的生产布局网络。

在轴承保持架领域，继续发挥先发优势，融合全球八大轴承公司的底层技术，持续创新开发，综合运用冲压、旋压、机加、注塑、包塑、铸造等多种工艺；使用钢、铜、铸铁、高分子聚合物等多种材质；提供全尺寸段的轴承保持架系列产品，为客户提供一站式的轴承保持架及相关轴承配件的使用需求解决方案。在风电行业轴承保持架产品领域，可提供变桨、主轴、齿轮箱、偏航、发电机轴承保持架全系列产品，每年迭代新产品，可满足客户的不同需求。

在精密零部件领域，聚焦于变速箱、发动机核心零部件，拓展新能源汽车电驱动定转子总成产品及子零件，开发座椅、门锁以及转向系统平台化零部件，利用精冲无塌角、斜齿冲压等先进技术，可使用最大厚度为15毫米的板材，实现精密冲压成型产品，引领精密冲压成型行业技术发展。

在新能源汽车驱动电机细分领域，公司陆续投资建设异步感应电机定转子、永磁同步电机定转子总成生产线，构建可持续成本优势的垂直整合体系，通过自主研制关键工位的生产设备，自主设计制造模具工装，自制定转子铁芯、busbar、平衡板、压环等关键零部件，满足对生产工艺的快速迭代优化，提升供应链的管控能力与响应速度。铸铝转子具有重量轻、制造成本低、高速耗电少等显著优势，且已经在辰致、比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、小鹏、北汽、奥迪、沃尔沃、宝马等汽车品牌的主要车型上装配量产。公司深耕新能源汽车电机定转子领域，在异步电机铸铝转子领域具有先发优势，同时进一步根据客户需求和行业发展趋势拓展至定子和同步电机定转子领域，满足客户一站式需求。

公司始终致力于根据行业技术的发展方向开展前瞻性技术研究工作，以保证能够顺应轴承行业与汽车零部件行业的专业化分工的发展趋势，保持公司在市场竞争中的技术优势。公司研发投入持续增加，以既有产品生产工艺的不断完善与优化和满足未来市场需求的创新产品为中心开展，为公司的长远发展提供技术储备。2025年公司研发费用投入13,058.10万元，同比增长30.30%。夯实未来可持续增长的发展基础。2025年公司新增取得授权专利260项，其中发明专利27项。截至2025年年末，累计取得国内专利1039项，其中发明专利174项。

为此，公司将原有的精密冲压技术优势向高附加值的新兴场景进行技术迁移和降本重构，目前拓展的新产品介绍如下1）、公司柔轮初坯产品目前已在部分客户验证后工艺冻结，后续量产进度主要取决于下游市场和客户排产计划。公司已向多家行业主流厂商完成样品送样，客户验证工作整体进展顺利。2）、公司半导体散热片产品采用精冲一次成型工艺，经多批次量产验证、参数固化、过程优化及可靠性验证，已形成标准化、稳定化、可复制的量产工艺体系，满足产品散热性能、尺寸精度、外观质量及环境可靠性要求。整体综合良品率稳定在 98.5%以上；已筛选确定高纯度铜材特定供应商和核心生产设备厂商，可满足量产精度要求。已系统识别并控制铜材氧化、冲压弹、加工变形、电镀结合力、喷砂均匀性、尺寸超差等关键风险点，建立防错、参数锁存、异常快速响应及合格供方保障机制，可确保连续稳定生产与交付。3）、氢能源领域方面，在用氢、制氢、储氢领域均有所突破，形成金属极板、复合端板、碱性电解槽（LK）极板、PEM电解槽极板等系列产品，公司将积极夯实和拓展氢能源领域的优质客户，创新深化客户合作伙伴关系，切实增强客户粘性，提升公司在氢能源市场的核心竞争力。感谢您的关注！谢谢

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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