江瀚新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

江瀚新材

(603281)

总市值：93.93亿

PE(静)：15.60

PE(2025E)：17.03

总股本：3.73亿

PB(静)：1.86

利润(2025E)：5.51亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.18%，生意回报能力一般。去年的净利率为27.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为30.48%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为11.18%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额23.73亿元，累计分红总额6.96亿元，分红融资比为0.29。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司将以经营业绩回报投资者，实现公司与股东等利益相关方的共赢。2025年一季度公司的业绩又下滑了，股价也跌了，你们这些高管们拿什么来回报投资者？说空话？建议你们这些高层向梅花生物的管理层学习，搞搞市价的员工持股计划，多回购注销，这样才能实现公司的高管和中小股东的利益捆绑。

答：您好！在产品价格持续下行的当下，公司将继续实施以量补价策略，避免业绩过快下滑，并加快项目建设，为行业恢复性增长做好准备。同时，现金分红、购股份都处于决策阶段。包含本次现金分红，公司上市以来连续三年实施现金分红，累计分红金额超过十亿元。包含本次购股份，公司上市以来购金额将达到2.5-4.5亿元。谢谢！

问题2、公司研发实力如何，未来有什么重点研发投入方向？

您好！公司是国内功能性硅烷行业中研发投入最大的企业，注重科技人才队伍的建设，通过不断完善创新管理和激励制度，打造企业技术创新平台，先后吸引了归国博士在内的多名高科技人才的加盟，组建了一支高素质创新研发技术团队。现设有“湖北省功能性硅烷工程技术研究中心”和“湖北省企业技术中心”，并与武汉大学联合建设了2个校企合作研发平台，为公司发展提供了源源不断的创新动能，夯实了公司可持续发展的基础。多年来公司研发成果显著，目前拥有67项获权发明专利，对有机硅的价值开发程度高，新产品新工艺不断，高附加值产品占比保持在较高水平。未来公司将继续坚持围绕主业开发相关技术和工艺，重点关注高纯度产品以及复配型、混合型产品。谢谢！

问题3、公司在功能性硅烷行业的下行趋势中如何应对？

您好！公司将继续实施以量补价策略，避免业绩过快下滑，并加快项目建设，为行业恢复性增长做好准备。谢谢！

问题4公司最新的股东人数是多少？

您好！最近一期（2025年3月31日）股东人数为20464人。谢谢！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券唐婕的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，江瀚新材的合理估值约为31.06元，该公司现值25.16元，现价基于合理估值有23.46%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

江瀚新材需要保持7.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师唐婕对其研究比较深入（预测准确度为73.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

5.61
2026E

6.40
2027E

7.30

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.18%
利润5年增速

14.46%

--
营收5年增速

8.03%

--
净利率

27.16%
销售费用/利润率

3.02%
股息率

4.28%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

75.01%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

58.85%
存货/营收(%)

8.81%
经营现金流/利润(%)

88.49%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-8.55%
流动比率

11.02%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

423.70%
货币资金/流动负债(%)

2052.11%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

28.76%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

18.99%
在建工程/利润(%)

29.71%
在建工程/利润环比(%)

-30.10%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.78%
经营性现金流/利润(%)

88.49%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
邹立虎

景顺长城能源基建混合A

3232565
陆杨

鑫元专精特新混合A

281960
王云鹏

鹏华新材料混合发起式A

41700
徐欢

鑫元鑫选稳健养老目标一年持有偏债混合(FOF)A

19140

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行业相对指标