华勤技术

(603296)

总市值：1113.06亿

PE(静)：27.45

PE(2026E)：22.30

总股本：10.74亿

PB(静)：4.15

利润(2026E)：49.91亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.79%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为7.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.8%/21.3%/17.2%，净经营利润分别为26.55亿/29.14亿/41.05亿元，净经营资产分别为70.21亿/136.76亿/238.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-29.52亿/-6.68亿/46.96亿元，营收分别为853.38亿/1098.78亿/1714.37亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的冯明远，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为96.88亿元，已累计从业9年199天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据申万宏源杨紫璇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华勤技术的合理估值约为52.40元，该公司现值103.61元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有49.41%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华勤技术需要保持33.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨紫璇对其研究比较深入（预测准确度为93.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    50.68
  • 2027E
    59.51
  • 2028E
    68.30
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    9.79%
  • 利润5年增速
    13.85%
    --
  • 营收5年增速
    23.41%
    --
  • 净利率
    2.39%
  • 销售费用/利润率
    8.35%
  • 股息率
    1.34%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    18.07%
  • 有息资产负债率(%)
    23.67%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    813.89%
  • 存货/营收(%)
    10.56%
  • 经营现金流/利润(%)
    -5.50%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    14.71%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.53%
  • 流动比率
    1.14%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    5.12%
  • 货币资金/流动负债(%)
    57.55%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -3.45%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    71.41%
  • 存货/营收环比(%)
    23.79%
  • 在建工程/利润(%)
    15.63%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -20.53%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.30%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -5.50%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李晓星 张萍 杜宇
    银华中小盘混合
    2385653
  • 冯明远
    信澳新能源产业股票A
    1622373
  • 董辰
    华泰柏瑞富利混合A
    1062620
  • 张景松
    华夏数字经济龙头混合发起式A
    1032627
  • 彭柏文
    惠升惠民混合A
    946356
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