天味食品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天味食品

(603317)

总市值：152.95亿

PE(静)：33.48

PE(2024E)：27.02

总股本：10.65亿

PB(静)：3.50

利润(2024E)：5.66亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.77%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额21.86亿元，累计分红总额10.64亿元，分红融资比为0.49。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到36%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍目前行业情况

答：根据公开数据显示，复合调味品行业增长速度放缓，头部企业的市占率有所增加，市场竞争主要集中在存量企业，消费者对复合调味品的品牌认知需要长期积累，随着行业的发展，渗透率和集中度将进一步提升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司王文丹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天味食品的合理估值约为8.51元，该公司现值14.36元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有40.73%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天味食品需要保持36.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王文丹对其研究比较深入（预测准确度为75.14%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

5.66
2025E

6.34
2026E

--

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

10.77%
利润5年增速

10.82%

--
营收5年增速

17.38%

--
净利率

14.78%
销售费用/利润率

105.96%
股息率

3.13%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

54.50%
有息资产负债率(%)

0.20%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

17.13%
存货/营收(%)

4.70%
经营现金流/利润(%)

131.95%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.02%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.49%
流动比率

3.61%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

119.19%
货币资金/流动负债(%)

763.63%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

60.16%
应收账款/利润3年变动比例(%)

197.25%
存货/营收环比(%)

57.29%
在建工程/利润(%)

9.42%
在建工程/利润环比(%)

10.55%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

48.06%
经营性现金流/利润(%)

131.95%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘彦春

景顺长城新兴成长混合A

11800000
王平王岩

招商中证500等权重指数增强A

1282100
盛丰衍

西部利得国企红利指数增强A

156100
李武群

华润元大量化优选混合A

115000

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行业相对指标