博隆技术诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博隆技术

(603325)

总市值：41.27亿

PE(静)：10.06

PE(2026E)：--

总股本：0.80亿

PB(静)：1.48

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.92%，生意回报能力强。去年的净利率为30.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2019年的ROIC为7.83%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/60.7%，净经营利润分别为2.87亿/2.97亿/4.1亿元，净经营资产分别为-1.34亿/-1.94亿/6.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.43/-0.76/-0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.23亿/-8.77亿/-4.94亿元，营收分别为12.23亿/11.57亿/13.54亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近期就经营情况、行业情况等市场关注热点与调研机构进行沟通交流，具体沟通内容如下（相似及密切相关归类合并）：

答：一方面，公司营业收入主要来自大项目、大订单，2026年第一季度确认收入的大项目数量较少；另一方面，公司主要产品为非标定制化成套系统，产品具有定制化特点，毛利率差异较大。季度收入与产品毛利率不均衡属于业务结构本身的固有特征。

截至2025年12月31日，公司在手订单41.65亿元，较为充足，为未来整体经营业绩提供了较强支撑。

2．问公司海外业务拓展面临什么挑战，公司是如何应对的？通过Tecnimont、Samsung供应商资格审查是否具有实质性利好？

海外业务的培育是一个系统性、长期性的过程，公司海外业务的市场培育正在逐步向体系化市场拓展转变。公司积极推进国际化发展，逐步搭建辐射海外的营销网络，主动跟踪并承揽国外大型气力输送系统项目，通过打造标杆项目提升品牌国际知名度，并持续完善海外项目运营管理。

公司成功通过Tecnimont、Samsung等国际工程公司的资格审查，正式进入其供应商名录，标志着公司在技术能力、质量体系及项目管理能力方面获得国际工程公司的认可，对公司承接海外项目具有积极意义。

3．问公司在新材料等行业的拓展进展如何？这些行业的订单执行周期是怎样的？

公司组建专业化拓展团队，在PG、PMM等新能源汽车材料、改性工程塑料、超高压绝缘料、电容膜料等领域已取得了项目业绩。相较于石油化工、煤化工等公司传统优势领域，新材料领域的合同单价相对较小、执行周期相对较短。

4．问公司未来的发展趋势是什么样的？

随着我国“加快传统制造业转型升级”和“大规模设备更新”的政策推动，传统制造业向高端化、智能化、绿色化发展。物料处理系统作为高端装备制造产业的重要组成，叠加下游行业对化工新材料、新能源设备需求增加，将充分受益于下游行业的投资建设和设备更新，迎来良好的发展机遇。

围绕长期发展目标，公司将坚持“技术创新驱动、市场拓展突破、精益运营提效、组织能力提升、资本赋能发展”的总体路径，持续巩固和提升公司核心竞争优势。在技术端，公司将持续强化核心技术攻关和关键设备设计、制造能力，推动研发体系平台化建设和前瞻性技术布局，夯实长期技术领先优势；在市场端，公司将继续深耕优势行业、新行业拓展和加快海外市场，推动业务结构持续优化，培育第二增长曲线；在运营端，公司将深入推进精益化、数字化和透明化管理，提升经营质量和盈利能力；在组织端，公司将不断优化人才结构和组织能力建设，打造高水平人才队伍和高效能组织体系；在资本端，公司将充分发挥上市公司平台优势，强化资源整合和资本赋能能力，助力公司长期高质量发展。

未来，公司将依托技术、品牌、项目经验和管理能力等综合优势，稳步提升全球竞争力和行业影响力，推动公司向国际领先企业迈进。

5．问公司的股东报情况如何？未来是否有股权激励、员工持股、并购等计划？

为进一步推动公司高质量发展和投资价值提升，公司结合自身实际情况，制定了2026年度“提质增效重报”行动方案，明确了聚焦主业、技术创新、共享经营成果、加强投资者沟通等具体事项。

公司始终重视股东报，并致力于实现持续的价值分配。自上市以来，公司已累计分红2.25亿元。根据2025年年度利润分配方案（2025年年度股东会已审议通过），公司向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），合计派发现金红利8,000.40万元，2025年度现金分红总额12,800.64万元，占归属于母公司股东净利润的比例为31.21%。此外，为馈广大投资者，与投资者共享发展成果，公司拟于2026年前三季度盈利且满足现金分红条件时进行中期现金分红，现金分红金额不高于相应期间归属于母公司股东的净利润的20%且不低于10%。

公司高度重视人才激励和团队建设，将综合考虑公司发展阶段、经营情况、监管要求、股东利益等多方面因素，积极研究并适时推出股权激励或员工持股计划，激发员工积极性和创造性。同时，公司基于长远发展战略，持续积极关注产业链上下游及相关行业的优质投资标的。相关事项如有明确计划，公司将严格按照法律法规要求履行决策程序及信息披露义务，切实维护股东利益。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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