丰倍生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

丰倍生物

(603334)

总市值：57.69亿

PE(静)：41.04

PE(2026E)：--

总股本：1.44亿

PB(静)：3.31

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.8%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.89%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.8%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.6%/14.9%/13.9%，净经营利润分别为1.3亿/1.24亿/1.41亿元，净经营资产分别为6.62亿/8.34亿/10.11亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.17/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.55亿/3.37亿/5.52亿元，营收分别为17.28亿/19.48亿/31.71亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司主营业务与产品情况。

答：1公司是国内废弃资源综合利用领域第一梯队的高新技术企业，公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅，主要产品为生物燃料、生物基材料和油脂化学品。生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等。

问2请介绍一下公司生物基材料具体有哪些产品和优势。

2公司生物基材料业务主要包括工业级混合油、农药助剂、化肥助剂等。公司依托多年油脂行业实践经验与研发技术，将生物柴油下游应用的深度不断拓展，将生物柴油作为中间体复配成助剂类产品，应用到农药、化肥、煤泥浮选、沥青、油墨、钻井等助剂产品领域。

公司农药助剂主要为以非食用油脂为原料制备的油酸甲酯型农药助剂，在农药领域可代替传统的化石基农药助剂，发挥溶解、增效、分散的作用。较传统的芳烃类溶剂，公司生产的农药助剂无毒害、易生物降解，且与作物亲和性更高、渗透性及附着性更强，符合我国农药产业无害化、高质量发展的要求。此外，公司深耕农药助剂领域多年，积累了良好的口碑，品牌效应逐年增强，亦使得农药助剂收入逐年稳定增长。

公司凭借生物柴油优良特性与研发实力，继续拓展在煤泥浮选（捕收剂、起泡剂）、沥青（增延剂）、油墨（连接料）、钻井（润滑剂）等细分领域的应用。未来公司将进一步扩大销售与研发团队，提升团队素养和技术支持，逐步提升细分领域生物基材料的销量与产品竞争力。

问3请介绍一下公司工业级混合油的产品优势以及增长的原因。

3全球SF兴起驱动原料需求增长，公司工业级混合油业务以废弃油脂为原料，通过加工得到工业级使用标准的产品，可用于生产生物柴油、生物航煤等再生燃料。为满足下游SF厂商对工业级混合油的指标要求，公司基于自身生产技术优势，在生产工艺方面通过胶质预处理与金属离子深度螯合净化集成工艺，实现工业级混合油的品质提升，将非金属离子和金属离子含量控制达到ppm级别。公司是具备可生产直接应用至加氢脱氧等核心工段的规模化工业级混合油生产企业之一。

问4请介绍一下欧盟关于SF有哪些添加政策。

4SF按比例添加可以有效降低航空业的碳排放，是航空业脱碳进程的重要路径之一。根据欧盟ReFuelEU viation法规，欧盟SF掺混政策于2025年开始实施，规定到2030年SF掺混比例为6%，并于2050年将SF掺混比例提升至70%。

问5请介绍一下欧盟关于生物燃料有哪些添加政策。

5生物柴油作为一种环保可再生能源，在交通领域的碳减排效果显著，是道路交通和船舶航运重要减碳方案之一。在多国政策的推动下，全球生物柴油消费量呈现逐年增长态势。目前欧盟是生物柴油的主要消费地区，根据欧盟《可再生能源指令III》（RED III），要求2030年可再生能源目标比例提升至45%，其中交通领域可再生能源需占比29%。

问6请介绍一下废弃油脂来源有哪些方面，废弃油脂供应能满足下游需求吗

6废弃油脂主要来源于粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业等。公司在全国范围内多点布局知名粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业、区域性个人供应商等供货渠道。我国废弃油脂资源丰富，废弃油脂收集和利用发展空间较大，废弃油脂供应潜力超1,200万吨/年，是最主要的废弃油脂资源国。我国废弃油脂主要来源于食用油消费产生的废弃物，因此废弃油脂的资源量与食用油消费量、饮食习惯挂钩。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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