安井食品

(603345)

总市值：235.87亿

PE(静)：15.88

PE(2025E)：15.16

总股本：2.93亿

PB(静)：1.76

利润(2025E)：15.56亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.81%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额62.75亿元，累计分红总额27.52亿元，分红融资比为0.44。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的董广阳预测准确率为84.89%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是86.25元，公司股价距离该估值还有7.25%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.09%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年的新品策略是什么，将会有哪些比较重要的新品推出？

答：2025年，公司在新品策略上做出重要调整，明确B端与C端策略差异B端延续“及时跟进”策略，追求极致性价比；C端从“及时跟进”调整为“升级换代”，聚焦质价比。产品推广上，B端推行新品爆品化，C端实行爆品系列化并对老品进行系列化改造。（1）公司的速冻鱼糜制品和速冻肉制品具有明显的竞争优势，会继续放大优势，今年公司将推出锁鲜装6.0条状产品（面积约为传统产品1/3），克重进一步变小，迎合一人食、小家庭消费；另外也将重点推广嫩鱼丸、黑虎虾滑、虎皮炸蛋及福袋系列化产品。（2）速冻菜肴制品方面，火山石烤肠2024年已完成原定销售目标并略超，2025年C端火山石烤肠将推出250克6根装产品，强调汤汁感、绿色调理及透明包装，规划黑松露、芝士风味及组合装；B端对标台式烤肠，实现B端与C端产品同步上市以提升盈利能力。原有的牛羊肉卷将继续发力，同时黑鱼片产品目前增长情况良好，有望成为冻品先生下一个大爆品。（3）速冻面米制品方面，重点针对部分产品老化的情况，明确象形包、特色汤圆等产品的规划，如无锡工厂将重点推出的象形汤圆，已明确了选品、克重和使用原料等。另外，特色鲜肉小笼包也将作为重点在全国推广。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券董广阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安井食品的合理估值约为86.25元，该公司现值80.42元，现价基于合理估值有7.25%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安井食品需要保持11.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师董广阳对其研究比较深入（预测准确度为84.88%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    15.22
  • 2026E
    16.73
  • 2027E
    18.75
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.80%
  • 利润5年增速
    32.31%
    --
  • 营收5年增速
    23.49%
    --
  • 净利率
    10.00%
  • 销售费用/利润率
    66.41%
  • 股息率
    1.32%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    37.02%
  • 有息资产负债率(%)
    1.67%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    30.13%
  • 存货/营收(%)
    18.51%
  • 经营现金流/利润(%)
    141.68%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.15%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.90%
  • 流动比率
    3.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    108.38%
  • 货币资金/流动负债(%)
    370.51%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -28.53%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -41.27%
  • 存货/营收环比(%)
    -14.71%
  • 在建工程/利润(%)
    16.37%
  • 在建工程/利润环比(%)
    22.51%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -15.02%
  • 经营性现金流/利润(%)
    141.68%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈涛
    中庚价值先锋股票
    4768177
  • 侯杰 王娟娟
    招商安华债券A
    2423042
  • 王克玉
    泓德瑞兴三年持有期混合
    2035600
  • 朱红裕
    招商核心竞争力混合A
    1971662
  • 陈涛 殷乐
    中庚小盘价值股票
    1967852
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