顶点软件诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

顶点软件

(603383)

总市值：84.21亿

PE(静)：36.10

PE(2025E)：26.36

总股本：2.05亿

PB(静)：5.96

利润(2025E)：3.19亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.2%，生意回报能力强。去年的净利率为31.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额4.01亿元，累计分红总额6.91亿元，分红融资比为1.72。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的孟林预测准确率为80.37%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是27.79元，公司股价距离该估值还有32.23%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为21.85%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括银华基金的王海峰，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为50.62亿元，已累计从业8年342天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司目前核心交易系统在行业中推进情况如何？是否有新的意向订单？

答：公司一直在积极推进新一代核心交易系统的建设，2024年在信创核心系统和关键项目上均顺利推进。目前有多家券商的项目在推进。业内有一些券商正在进行选型，公司都在积极争取。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券孟林的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，顶点软件的合理估值约为27.78元，该公司现值41.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有32.22%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

顶点软件需要保持40.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孟林对其研究比较深入（预测准确度为80.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

2.49
2025E

3.28
2026E

4.22

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

15.19%
利润5年增速

17.91%

--
营收5年增速

20.27%

--
净利率

31.58%
销售费用/利润率

27.37%
股息率

2.97%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

65.07%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

58.31%
存货/营收(%)

22.26%
经营现金流/利润(%)

99.12%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-8.34%
流动比率

5.72%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

78.46%
货币资金/流动负债(%)

447.30%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

45.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.42%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

20.24%
经营性现金流/利润(%)

99.12%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
冯骋

广发电子信息传媒股票A

5053460
童立

华商新锐产业混合

964500
王海峰

银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A

816300
童立

华商万众创新混合A

779608
徐聪

信澳核心科技混合A

731614

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行业相对指标