顶点软件

(603383)

总市值：66.67亿

PE(静)：37.41

PE(2026E)：32.59

总股本：2.05亿

PB(静)：4.30

利润(2026E)：2.05亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.44%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为30.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为8.44%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为62.1%/232%/177.8%，净经营利润分别为2.35亿/1.93亿/1.79亿元，净经营资产分别为3.78亿/8307.49万/1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/-0.13/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7357.56万/-8413.14万/-3941.5万元，营收分别为7.44亿/6.64亿/5.82亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为27.59，其中净金融资产10.25亿元，预期净利润2.04亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务及年报季报经营情况：

答：未来信创业务将加速落地，对研发及交付人才的需求持续增加，公司将按照业务拓展节奏，有序扩充人员规模。

2、最近交易所修订发布交易规则，包括　盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板股票扩展至全部股和交易型开放式基金；基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价等。修订后的交易规则将于7月6日起正式实施。请问对公司系统有改造需求吗？

本次修订后的交易规则，涉及公司的相关软件系统包括交易系统等都需要做对应的改造。

3、I浪潮推动证券行业智能化应用快速渗透，公司在智能化应用领域有什么进展？

伴随I能力快速迭代，证券行业智能化应用加速渗透。公司围绕财富、机构、对客运营、后台运营、智慧投研、投行等大量智能场景，推出各种I agent以及各类智能化应用。比如推出WealthClaw,重新定义财富管理生产力， 从辅助工具向“数字分身”进化。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券孟林的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，顶点软件的合理估值约为--元，该公司现值32.46元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

顶点软件需要保持34.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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当前市值
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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孟林对其研究比较深入（预测准确度为61.17%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    2.05
  • 2027E
    2.56
  • 2028E
    3.05
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.43%
  • 利润5年增速
    11.12%
    --
  • 营收5年增速
    10.68%
    --
  • 净利率
    30.70%
  • 销售费用/利润率
    31.48%
  • 股息率
    1.83%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    66.76%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    36.34%
  • 存货/营收(%)
    23.44%
  • 经营现金流/利润(%)
    126.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.34%
  • 流动比率
    5.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    80.62%
  • 货币资金/流动负债(%)
    457.79%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    79.11%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -17.72%
  • 存货/营收环比(%)
    6.78%
  • 在建工程/利润(%)
    1.73%
  • 在建工程/利润环比(%)
    50.03%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    23.08%
  • 经营性现金流/利润(%)
    126.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈建华 曹旭辰
    华宝中证金融科技主题ETF
    1510230
  • 鲁炳良
    南方养老目标2050五年持有混合发起(FOF)A
    3600
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行业相对指标

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