力聚热能

(603391)

总市值：48.17亿

PE(静)：21.32

PE(2026E)：--

总股本：0.91亿

PB(静)：2.12

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.86%，生意回报能力一般。去年的净利率为19.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.19%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.86%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为53.4%/26%/16.3%，净经营利润分别为2.68亿/2.91亿/2.26亿元，净经营资产分别为5.02亿/11.18亿/13.83亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.05/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为929.18万/5406.69万/1.13亿元，营收分别为12.04亿/10.65亿/11.38亿元。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍公司基本情况。

答：公司成立于1997年至今已有29年的历史，公司主要产品为热水锅炉和蒸汽锅炉，前者主要用于医院、酒店、写字楼等楼堂馆所供热和小区集中供暖；后者则为食品、饮料、包装印刷、纺织印染、医药、烟草、化工、养殖业、化妆品、洗涤、建材、造纸、煤矿等各种工业场景提供所需蒸汽。公司从2018年开始布局蒸汽锅炉业务。

公司目前有三大自主核心技术，第一个是水冷预混燃烧技术。产品的燃烧方式是先将空气和燃气充分混合，通过公司自制的水冷壁燃烧，使得燃烧更充份且火焰长度更短，缩小了锅炉的体积，减少了钢材消耗。

第二个技术是真空相变换热技术。使用该技术的锅炉水一次性加注，锅内不结垢，保证锅炉安全；该技术通过蒸汽换热的方式，保证换热均匀，换热管内结垢量小，增加锅炉使用寿命。

第三个技术是烟气冷凝换热技术。通过独有的光管冷凝收方式，可有效收70%-80%的热能。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，力聚热能的合理估值约为--元，该公司现值52.93元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

力聚热能需要保持17.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吕卓阳对其研究比较深入（预测准确度为38.91%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    9.86%
  • 利润5年增速
    4.74%
    --
  • 营收5年增速
    10.91%
    --
  • 净利率
    19.85%
  • 销售费用/利润率
    41.35%
  • 股息率
    2.16%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    1.60%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    111.53%
  • 存货/营收(%)
    43.49%
  • 经营现金流/利润(%)
    153.16%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.18%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.56%
  • 流动比率
    2.56%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    43.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    47.06%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -23.91%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    9.41%
  • 在建工程/利润(%)
    6.56%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1079.72%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.93%
  • 经营性现金流/利润(%)
    153.16%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 钱亚婷 汤旻玮 徐熙宁
    中欧小盘成长混合A
    18100
  • 刘宇涛 肖涵
    鑫元上证科创板综合价格指数增强A
    11600
  • 陈斯扬
    富国盛利增强债券发起式A
    5600
  • 刘宇涛 肖涵
    鑫元中证1000指数增强发起式A
    4600
  • 李子昂
    泓德泓信混合
    2200
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