新天然气诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新天然气

(603393)

总市值：126.58亿

PE(静)：10.68

PE(2025E)：8.81

总股本：4.24亿

PB(静)：1.43

利润(2025E)：14.36亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.16%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为31.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.84%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为9.46%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到1.2%，就能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年上半年，公司净利润、归母净利润同比均实现了增长，但归母净利润扣非同比有一定幅度下降的主要原因是？

答：公司净利润、归母净利润同比均实现了增长，但归母净利润扣非同比有一定幅度下降的主要原因是潘庄区块于2025年上半年收到了计入营业外收入的补偿气量款0.97亿元之故。此处需要说明的是，该补偿气量款是为弥补潘庄区块2019年至2023年产量损失所取得的收入。如果没有该项影响，潘庄区块在相关期间内会有更高的产量、销量表现，进而会以更高的营业收入、其他收益和营业利润的方式体现在公司报表中。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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