建霖家居诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

建霖家居

(603408)

总市值：61.05亿

PE(静)：12.66

PE(2025E)：12.67

总股本：4.48亿

PB(静)：1.77

利润(2025E)：4.81亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.85%，生意回报能力强。去年的净利率为9.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.1%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为12.89%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的吴立预测准确率为84.13%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是21.09元，公司股价距离该估值还有54.64%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.33%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司的利润率情况及海外产能扩建计划如何？

答：公司今年第三季度营收创历史新高，但由于第二季度开始公司加速推进海外产能转移，设备调试、运营支持、人员增加等开支对利润水平产生了一定影响。但长期来看，随着海外产能逐步释放、运营效率提升，这部分损耗将逐步消化。同时，集团通过优化供应链管理、提高产品附加值，尽管成本有所上升，但客户接受度较高，整体利润率有望保持稳定。

泰国三期厂房目前正在建设中，预计明年上半年完工。该基地将进一步提升供应链效率，利用泰国市场的成熟供应链和功能组装优势，提高产品附加值，并通过调整报价策略，增强利润空间。

墨西哥工厂计划于今年年底进行小批量量产，初期产能规划较小。但随着运营稳定和客户关系建立，未来将逐步增加产量，以满足市场需求。

公司将持续优化海外产能布局，通过提升运营效率、强化供应链协同，实现成本与效益的平衡，推动利润率稳步提升。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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