建霖家居诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

建霖家居

(603408)

总市值：52.95亿

PE(静)：12.01

PE(2026E)：10.20

总股本：4.48亿

PB(静)：1.51

利润(2026E)：5.19亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为11.48%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.43%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.48%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司预估股息率4.9%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.6%/19.7%/14.7%，净经营利润分别为4.24亿/4.81亿/4.42亿元，净经营资产分别为25.61亿/24.34亿/29.96亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.15/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.61亿/7.72亿/12.16亿元，营收分别为43.34亿/50.07亿/51.19亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到3.8%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.35，其中净金融资产4.44亿元，预期净利润5.19亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年业绩阶段性波动及2026年盈利修复情况如何？

答：2025 年净利润短期波动，主要系全球化产能布局阶段性投入增加，属于发展过程中的短期阵痛。2026 年第一季度经营已现明确拐点，受汇率短期波动影响，净利润出现阶段性调整，结合公司汇率风险管理措施及市场走势判断，二季度及以后汇率将不再成为影响公司盈利的主要因素，随着泰国基地运营效率提升、数智化降本增效落地，全年盈利将稳步修复，业绩归稳健增长态势确定性强。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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