吉比特
(603444)
总市值：300.40亿
PE(静)：16.74
PE(2026E)：15.74
总股本：0.72亿
PB(静)：5.00
利润(2026E)：19.08亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为33.76%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为34.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为32.48%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为19.73%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/599.3%/--，净经营利润分别为14.61亿/11.79亿/21.46亿元，净经营资产分别为-1124.65万/1.97亿/-1.44亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.12/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.46亿/-4.42亿/-6.33亿元，营收分别为41.85亿/36.96亿/62.05亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到1.6%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.32，其中净金融资产65.42亿元，预期净利润19.08亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中信建投基金的栾江伟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为24.92亿元，已累计从业10年64天。
详细数据
研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《我现阶段对吉比特的观点（二）》。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国信证券张衡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，吉比特的合理估值约为558.43元，该公司现值416.99元，现价基于合理估值有33.91%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
吉比特需要保持1.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张衡对其研究比较深入（预测准确度为72.07%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E19.22
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2027E21.18
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2028E22.93
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC33.76%
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利润5年增速13.98%--
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营收5年增速17.73%--
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净利率34.58%
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销售费用/利润率116.13%
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股息率1.89%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)62.88%
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有息资产负债率(%)0.08%
-
财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)18.16%
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存货/营收(%)--
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经营现金流/利润(%)155.87%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.00%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.16%
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流动比率3.50%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)117.85%
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货币资金/流动负债(%)383.75%
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盈利质量瑕疵数0
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-2.26%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-9.79%
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存货/营收环比(%)--
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在建工程/利润(%)0.74%
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-2.18%
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经营性现金流/利润(%)155.87%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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鲁亚运华夏中证动漫游戏ETF1280904
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鲁亚运华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A1280904
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黄岳国泰中证动漫游戏ETF341358
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罗文杰南方中证500ETF316300
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王平招商量化精选股票发起式A266900
行业相对指标
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