九洲药业

(603456)

总市值：173.00亿

PE(静)：28.54

PE(2025E)：18.57

总股本：8.89亿

PB(静)：1.97

利润(2025E)：9.31亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.01%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为4.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.7%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年三季度新签订单情况如何？

答：随着地缘政治影响常态化、美国进入降息周期，三季度开始国内外投融资明显转好，以及今年以来的创新药BD交易对创新药产业链上下游带来积极效应，具体到CDMO企业，有三个现象可以分享一是新工厂产线产能利用率超出年初预期；二是第三季度关键临床批和ND项目数量上升较快；三是除了传统大客户外，新兴客户项目数量也在上涨，整体形势乐观向上。从目前在手订单来看，预计未来1-2年内能保持较快的增速水平。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据兴业证券孙媛媛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九洲药业的合理估值约为18.06元，该公司现值19.45元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有7.14%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

九洲药业需要保持25.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙媛媛对其研究比较深入（预测准确度为70.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    9.50
  • 2026E
    10.81
  • 2027E
    11.95
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.01%
  • 利润5年增速
    21.11%
    --
  • 营收5年增速
    20.67%
    --
  • 净利率
    11.76%
  • 销售费用/利润率
    16.48%
  • 股息率
    2.39%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    1.19%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    160.25%
  • 存货/营收(%)
    30.64%
  • 经营现金流/利润(%)
    163.61%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.52%
  • 流动比率
    3.39%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    164.76%
  • 货币资金/流动负债(%)
    374.65%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -16.61%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    60.78%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.53%
  • 在建工程/利润(%)
    211.26%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -23.25%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -13.65%
  • 经营性现金流/利润(%)
    163.61%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 葛兰 赵磊
    中欧医疗健康混合A
    17403006
  • 胡洁
    华宝中证医疗ETF
    15222500
  • 杨珂 李君周
    信澳健康中国混合A
    986400
  • 赵伟捷
    大摩优悦安和混合A
    129100
  • 张丹华
    嘉实新添辉定期混合A
    22600
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行业相对指标

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