巨星农牧

(603477)

总市值：105.79亿

PE(静)：20.40

PE(2025E)：13.16

总股本：5.10亿

PB(静)：3.33

利润(2025E)：8.04亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.17%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.08%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额24.57亿元，累计分红总额2.25亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业绩回顾与发展展望

答：1、业绩顾

2025年第一季度，公司营业收入16.45亿元，同比增长73.45%，实现归母净利润1.30亿元，同比增长193.91%。

2025年第一季度，公司生猪出栏量达83.30万头，其中商品猪出栏81.67万头，生猪出栏量同比增加62.40%，商品猪出栏量同比增加63.31%。

2、发展展望

公司持续聚焦生猪养殖业务主航道，在安全经营的同时保持高质量发展。2025年一季度，公司生猪养殖业务实现了跨越式增长，公司将在“产能发展、成本管控”等方面继续突破，持续增强竞争优势和盈利能力，实现公司年度经营计划目标。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国海证券王思言的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，巨星农牧的合理估值约为--元，该公司现值20.74元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

巨星农牧需要保持16.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王思言对其研究比较深入（预测准确度为39.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    9.25
  • 2026E
    8.94
  • 2027E
    18.36
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.16%
  • 利润5年增速
    67.93%
    --
  • 营收5年增速
    61.36%
    --
  • 净利率
    8.64%
  • 销售费用/利润率
    7.60%
  • 股息率
    0.92%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    6.64%
  • 有息资产负债率(%)
    34.71%
  • 财费货币率(%)
    0.33%
  • 应收账款/利润(%)
    17.44%
  • 存货/营收(%)
    41.24%
  • 经营现金流/利润(%)
    243.96%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.86%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    37.43%
  • 流动比率
    0.81%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    14.98%
  • 货币资金/流动负债(%)
    16.84%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    33.98%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -57.57%
  • 存货/营收环比(%)
    19.80%
  • 在建工程/利润(%)
    85.46%
  • 在建工程/利润环比(%)
    12.02%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    18.97%
  • 经营性现金流/利润(%)
    243.96%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘辉 王利刚
    银华内需精选混合(LOF)
    7480000
  • 刘辉 王利刚
    银华同力精选混合
    6490000
  • 周蔚文 罗佳明
    中欧时代先锋股票A
    4000008
  • 徐项楠
    摩根健康品质生活混合A
    3108289
  • 唐能
    银华农业产业股票发起式A
    2731488
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行业相对指标

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