翔港科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

翔港科技

(603499)

总市值：62.97亿

PE(静)：54.15

PE(2026E)：35.98

总股本：3.03亿

PB(静)：6.80

利润(2026E)：1.75亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.87%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为-0.03%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.4%/8.7%/13.9%，净经营利润分别为1964.06万/7947.18万/1.29亿元，净经营资产分别为8.31亿/9.09亿/9.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.25/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.98亿/2.26亿/2.49亿元，营收分别为6.94亿/8.85亿/10.35亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.93，其中净金融资产1.84亿元，预期净利润1.75亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司就自身的发展沿革、整体经营情况等做了介绍。

答：一方面，公司持续进行市场拓展，包装业务整体表现良好，营业收入、利润水平同步提升。另一方面，公司持续加强集团化、精细化管理，强化运营效率与成本管控，进一步推动利润增长。

2、公司目前产能利用率如何？

公司产能利用率维持正常水平。公司正在进行泥城厂房扩建项目，为未来业务发展做准备。

3、公司有没有去海外建厂的计划？

目前未有相关计划。如果未来有相关计划，公司会依据相关法律法规履行信息披露义务。

4、公司烟包业务拓展情况如何？

公司从2021年开始拓展烟包业务至今，已经服务于上海烟草集团有限责任公司、云南中烟工业有限责任公司、湖北中烟工业有限责任公司、陕西中烟工业有限责任公司、安徽中烟工业有限责任公司、福建中烟工业有限责任公司、江西中烟工业有限责任公司、广西中烟工业有限责任公司等8个烟草公司。

5、分季度财务数据看2025年3季度环比增速放缓，是什么原因？

公司主营业务中的部分产品受下游客户需求的节假日分布因素表现出一定的季节性特征，相比其他季度，三季度比较淡。

3、日化品与消费有很大的关联，目前国内的消费并不是很理想，对公司的业务是否也产生影响？

公司客户涵盖比较广，既包括雅诗兰黛、联合利华这样的国际巨头，也包括上海家化、贝泰尼、韩束、逐本、相宜本草等国内知名品牌，近几年国产品牌崛起势头明显。同时，公司业务也积极向新零售、国潮等细分领域拓展，并持续开拓新客户，确保供公司业务稳健发展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中国银河陈柏儒的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，翔港科技的合理估值约为--元，该公司现值20.81元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

翔港科技需要保持40.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈柏儒对其研究比较深入（预测准确度为32.41%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.75
2027E

2.19
2028E

2.63

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

10.86%
利润5年增速

121.59%

--
营收5年增速

16.41%

--
净利率

12.49%
销售费用/利润率

21.16%
股息率

0.37%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

16.37%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

293.60%
存货/营收(%)

10.42%
经营现金流/利润(%)

216.87%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.62%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

5.37%
流动比率

1.17%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

45.13%
货币资金/流动负债(%)

35.84%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.77%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-81.04%
存货/营收环比(%)

8.83%
在建工程/利润(%)

43.82%
在建工程/利润环比(%)

-2.36%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.76%
经营性现金流/利润(%)

216.87%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
胡昕炜

汇添富消费升级混合A

399920
钱亚婷汤旻玮徐熙宁

中欧小盘成长混合A

235420
王平刘浒

招商中证2000指数增强A

202100
马翔

汇添富民营活力混合

176600
盛豪孔令烨雷文渊

华泰柏瑞中证2000指数增强A

120000

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行业相对指标