欧普照明

(603515)

总市值：150.57亿

PE(静)：16.35

PE(2026E)：15.40

总股本：7.43亿

PB(静)：2.10

利润(2026E)：9.77亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.99%，历来生意回报能力强。去年的净利率为13.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.37%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.29%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为66.3%/128.8%/74.4%，净经营利润分别为9.3亿/9.05亿/9.23亿元，净经营资产分别为14.02亿/7.02亿/12.39亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.03/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.35亿/2.04亿/4.54亿元，营收分别为77.95亿/70.96亿/69.7亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的周衍峰预测准确率为82.8%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.65元，公司股价距离该估值还有1.91%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.34%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.62，其中净金融资产56.54亿元，预期净利润9.77亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年公司经营表现，2026年发展展望如何？

答：公司2025年下半年营业收入暖，通过产品结构优化、渠道精细化运营与降本增效，盈利水平保持稳定。2026年，随着行业消费信心暖，存量房翻新需求持续释放，公司将以智能、低碳照明与整体解决方案为核心抓手，推进研发创新、渠道优化等，持续提升市场份额。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券周衍峰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，欧普照明的合理估值约为20.64元，该公司现值20.26元，现价基于合理估值有1.91%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

欧普照明需要保持11.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周衍峰对其研究比较深入（预测准确度为82.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    9.74
  • 2027E
    10.34
  • 2028E
    11.07
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.99%
  • 利润5年增速
    3.34%
    --
  • 营收5年增速
    -2.64%
    --
  • 净利率
    13.23%
  • 销售费用/利润率
    131.84%
  • 股息率
    4.29%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    55.93%
  • 有息资产负债率(%)
    0.23%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    78.86%
  • 存货/营收(%)
    8.00%
  • 经营现金流/利润(%)
    74.94%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.92%
  • 流动比率
    2.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    67.71%
  • 货币资金/流动负债(%)
    341.96%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -11.87%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -1.13%
  • 存货/营收环比(%)
    9.95%
  • 在建工程/利润(%)
    10.50%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -50.61%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -9.58%
  • 经营性现金流/利润(%)
    74.94%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘苏
    景顺长城竞争优势混合
    5182604
  • 刘苏
    景顺长城价值边际灵活配置混合A
    4353987
  • 刘苏 张欢
    景顺长城精选蓝筹混合
    3854115
  • 胡一江
    华宝标普中国A股红利机会ETF
    2191336
  • 刘苏
    景顺长城价值稳进三年定期开放灵活配置混合
    2163720
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行业相对指标

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