荣泰健康诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

荣泰健康

(603579)

总市值：28.61亿

PE(静)：18.98

PE(2026E)：24.87

总股本：2.01亿

PB(静)：1.05

利润(2026E)：1.15亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.41%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.93%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为5.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额7.82亿元，累计分红总额9.99亿元，分红融资比为1.28。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.4%/13.9%/12.9%，净经营利润分别为2.03亿/1.92亿/1.5亿元，净经营资产分别为9.98亿/13.79亿/11.61亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/-0.06/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.06亿/-9286.2万/-1038.44万元，营收分别为18.55亿/15.97亿/15.73亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.13，其中净金融资产14.66亿元，预期净利润1.15亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司年初并表的有摩有样三季度贡献的收入和利润是多少？剔除有摩有样并表因素后，内生增长情况如何？

答：有摩有样于年初纳入公司合并报表。截至三季度末，1-9月累计营业收入约1.7亿元，净利润亏损500万元；单三季度营业收入5,000万元，净利润亏损390万元。若剔除有摩有样并表带来的收入增量，公司原有主营业务三季度收入同比同样呈下降态势，主业基本面尚未实现正增长。有摩有样目前尚处在整合培育阶段，公司正持续推进协同优化，改善其盈利水平。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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