永艺股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

永艺股份

(603600)

总市值：37.21亿

PE(静)：12.56

PE(2025E)：11.15

总股本：3.30亿

PB(静)：1.62

利润(2025E)：3.34亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.99%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.99%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司预估股息率4.48%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到6.6%，就能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年办公椅内销的竞争格局是否存在积极变化？价格的变化趋势？

答：公司在国内市场的地位稳中有进。今年公司内销业务旗舰产品占比提高，平均单价提升，盈利情况明显改善。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券刘思奇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，永艺股份的合理估值约为16.57元，该公司现值11.32元，现价基于合理估值有46.43%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

永艺股份需要保持6.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘思奇对其研究比较深入（预测准确度为75.99%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.20
2026E

3.72
2027E

4.31

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.99%
利润5年增速

15.11%

--
营收5年增速

14.14%

--
净利率

6.35%
销售费用/利润率

105.05%
股息率

3.03%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

26.19%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

185.26%
存货/营收(%)

12.25%
经营现金流/利润(%)

118.31%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.42%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.48%
流动比率

1.24%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.30%
货币资金/流动负债(%)

89.22%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.54%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-39.48%
存货/营收环比(%)

-2.28%
在建工程/利润(%)

57.67%
在建工程/利润环比(%)

-8.30%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.01%
经营性现金流/利润(%)

118.31%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐彦

大成竞争优势混合A

2522400
王平

招商量化精选股票发起式A

1817300
徐彦

大成睿享混合A

1536500
徐彦

大成策略回报混合A

1492250
王平

招商成长量化选股股票A

1186900

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行业相对指标