索通发展诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

索通发展

(603612)

总市值：112.42亿

PE(静)：41.26

PE(2025E)：12.05

总股本：4.98亿

PB(静)：2.00

利润(2025E)：9.33亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.23%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.66%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司当前产能利用率如何，产品有没有满产满销？

答：公司第四季度预焙阳极生产运行态势良好。公司当前预焙阳极在产产能为346万吨。根据2024年年报数据，公司2025年预焙阳极销售量力争实现350万吨。另外，与吉利百矿集团合资建设的广西60万吨项目，已于10月16日实现焙烧炉点火烘炉，预计2026年在产产能将增至406万吨。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券敖翀的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，索通发展的合理估值约为--元，该公司现值22.57元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

索通发展需要保持37.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师敖翀对其研究比较深入（预测准确度为61.58%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

7.71
2026E

7.91
2027E

9.57

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.22%
利润5年增速

6.48%

--
营收5年增速

25.75%

--
净利率

3.26%
销售费用/利润率

21.76%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

47.65%
财费货币率(%)

0.12%
应收账款/利润(%)

741.52%
存货/营收(%)

27.46%
经营现金流/利润(%)

156.53%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

15.11%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

27.94%
流动比率

1.40%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

11.19%
货币资金/流动负债(%)

25.34%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-19.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

87.35%
存货/营收环比(%)

-3.67%
在建工程/利润(%)

368.08%
在建工程/利润环比(%)

44.99%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.34%
经营性现金流/利润(%)

156.53%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
程洲

国泰聚信价值优势灵活配置混合A

5000000
崔蕾

南方中证1000ETF

3185847
程洲

国泰金牛创新成长混合

2600000
程洲

国泰兴泽优选一年持有期混合A

1458000
程洲

国泰聚优价值灵活配置混合A

1036327

更多>

行业相对指标