安图生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

安图生物

(603658)

总市值：177.31亿

PE(静)：16.60

PE(2026E)：15.51

总股本：5.71亿

PB(静)：1.93

利润(2026E)：11.43亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为11.94%，生意回报能力一般。去年的净利率为25.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.01%，中位投资回报好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.94%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.5%/13.7%/14.1%，净经营利润分别为12.24亿/11.99亿/10.86亿元，净经营资产分别为74.18亿/87.58亿/76.99亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.25/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.14亿/11.36亿/6.37亿元，营收分别为44.44亿/44.71亿/42.26亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到10.4%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.65，其中净金融资产32.71亿元，预期净利润11.43亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，分红率达到 70%的高水平是否具有可持续性？管理层对公司业务未来资本开支需求是否做好充分准备？未来几年资本开支水平多大？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司坚持以较高的分红比例积极馈投资者，未来公司将根据实际经营情况实施分红方案，保持稳定持续分红方案的可能性较大。公司会根据未来规划，合理做好各项开支的准备，未来资本开支基本维持现有状况。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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