永冠新材

(603681)

总市值：30.70亿

PE(静)：18.79

PE(2025E)：--

总股本：1.91亿

PB(静)：1.21

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.03%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司整体业绩下滑的主要原因是什么？是否具备改善的基础？

答：尊敬的投资者，您好！报告期内，公司所处行业受到宏观环境和下游需求的影响，胶粘材料领域面临产品价差收窄和市场竞争加剧的阶段性压力。但公司在汽车、消费电子、智能家居、动力电池等新兴业务板块持续扩张，2025年上半年公司车规级胶膜新材料实现收入1.40亿元，同比增长56.33%；工业级胶粘新材料实现收入5.86亿元，同比增长1.12%。同时，公司在精益管理、成本控制方面已采取措施，公司将坚持以锻造新质生产力为目标，加快培育持续发展的新引擎。感谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，永冠新材的合理估值约为--元，该公司现值16.12元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

永冠新材需要保持43.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邓胜对其研究比较深入（预测准确度为12.67%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.03%
  • 利润5年增速
    -8.95%
    --
  • 营收5年增速
    23.67%
    --
  • 净利率
    2.63%
  • 销售费用/利润率
    39.40%
  • 股息率
    1.22%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.96%
  • 有息资产负债率(%)
    48.99%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    723.10%
  • 存货/营收(%)
    14.69%
  • 经营现金流/利润(%)
    143.04%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    9.27%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.79%
  • 流动比率
    1.27%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.08%
  • 货币资金/流动负债(%)
    45.57%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    4.33%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    142.75%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.18%
  • 在建工程/利润(%)
    204.65%
  • 在建工程/利润环比(%)
    0.80%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.30%
  • 经营性现金流/利润(%)
    143.04%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 邓童
    招商中证A500指数增强发起式A
    107900
  • 吴振翔
    汇添富上证综合指数A
    65100
  • 曲径
    中欧量化驱动混合A
    34600
  • 邓童
    招商中证2000增强策略ETF
    29800
  • 徐喻军 曾理
    景顺长城专精特新量化优选股票A
    29200
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
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