航天工程诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

航天工程

(603698)

总市值：105.54亿

PE(静)：55.77

PE(2025E)：37.42

总股本：5.36亿

PB(静)：3.06

利润(2025E)：2.82亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.36%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.93%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到52.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：航天炉技术目前相比国内外竞争对手的核心优势是什么？

答：尊敬的投资者您好，公司航天粉煤加压气化技术具有自主知识产权，经中国石油和化学工业协会鉴定达到国际领先水平。在操作安全性、生产稳定性、煤种适应性、运行经济性、环境友好性等方面与国内外同类技术相比均表现出较强的竞争优势。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券祖国鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，航天工程的合理估值约为--元，该公司现值19.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

航天工程需要保持52.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师祖国鹏对其研究比较深入（预测准确度为53.09%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.82
2026E

3.33
2027E

3.73

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.36%
利润5年增速

5.11%

--
营收5年增速

13.92%

--
净利率

6.68%
销售费用/利润率

30.20%
股息率

0.62%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

15.60%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

353.07%
存货/营收(%)

11.95%
经营现金流/利润(%)

324.52%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.77%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-13.37%
流动比率

2.11%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

37.17%
货币资金/流动负债(%)

164.86%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

46.68%
应收账款/利润3年变动比例(%)

29.90%
存货/营收环比(%)

51.07%
在建工程/利润(%)

669.85%
在建工程/利润环比(%)

-0.91%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.90%
经营性现金流/利润(%)

324.52%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈飞

朱雀匠心一年持有

3662056
陈飞

朱雀企业优胜A

3516330
梁跃军王一昊

朱雀恒心一年持有

3310900
梁跃军佘金花

朱雀产业臻选A

2551400
郭涛陈飞

朱雀企业优选A

2007634

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行业相对指标