家家悦
(603708)
总市值：69.07亿
PE(静)：34.41
PE(2026E)：28.63
总股本：6.38亿
PB(静)：2.87
利润(2026E)：2.41亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.9%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-2.09%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/2.6%/5%，净经营利润分别为1.36亿/1.22亿/1.88亿元，净经营资产分别为44.86亿/46.57亿/37.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.16/-0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-35.04亿/-29.09亿/-34.36亿元，营收分别为177.63亿/182.56亿/179.57亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为56.12，其中净金融资产-66.29亿元，预期净利润2.41亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：134*****785家家悦董事会秘书周承生：AI的深化应用上是怎么规划的？
答：您好，2025年作为公司的“I应用试点年”，围绕“提效率、降损耗、控风险”三大核心目标，积极推进全链路数智化转型，探索人工智能技术在零售场景的落地应用，在多个业务领域完成了I技术的初步验证与试点，取得了扎实成效。展望2026年，公司将在此基础上，聚焦核心业务场景，一方面推动I应用从试点走向重点突破，比如I在巡店、防损、质检、自动预测与补货等场景的深化推广应用；另一方面扩大探索I试点场景，比如I排班、订单管理、财务对账等，进一步释放技术赋能价值，提升运营管理效率及风险管控水平。谢谢关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据申万宏源赵令伊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，家家悦的合理估值约为--元，该公司现值10.82元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
家家悦需要保持22.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师赵令伊对其研究比较深入（预测准确度为34.65%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E2.51
-
2027E3.06
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2028E3.59
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC4.90%
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利润5年增速-14.65%--
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营收5年增速1.48%--
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净利率1.04%
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销售费用/利润率1674.83%
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股息率1.32%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)21.17%
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有息资产负债率(%)11.14%
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财费货币率(%)0.07%
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应收账款/利润(%)63.23%
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存货/营收(%)8.79%
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经营现金流/利润(%)793.87%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.98%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)12.48%
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流动比率0.65%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)25.09%
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货币资金/流动负债(%)47.10%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)4.61%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-79.21%
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存货/营收环比(%)-8.87%
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在建工程/利润(%)66.77%
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在建工程/利润环比(%)5.99%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-7.09%
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经营性现金流/利润(%)793.87%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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解锐 唐小东南方大数据100指数A2328810
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何明明亚中证1000指数增强A24700
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孙文中信建投消费升级混合发起式A15200
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
