香飘飘
(603711)
总市值：56.95亿
PE(静)：22.49
PE(2025E)：21.71
总股本：4.13亿
PB(静)：1.63
利润(2025E)：2.62亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.57%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.14%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市8年以来，累计融资总额5.67亿元，累计分红总额6.54亿元，分红融资比为1.15。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.2%，才能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司“原叶现泡”新品的销售情况？
答：公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯糯红豆）奶茶新品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。目前，两款新品在线上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售。同时，在礼品市场旺季，公司对“原叶现泡”系列进行了小范围探测，该产品填补了礼品市场在对应价格带的产品空白，获得了较为积极的反馈。此外，公司通过“内容营销”的方式对原叶现泡轻乳茶进行推广，在获得消费者良好反馈的同时，在品牌端获得较高声量。未来，公司还将对产品内容物与包装做进一步优化。当前两款新品处在探测阶段，还需要时间来观察。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华鑫证券孙山山的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，香飘飘的合理估值约为--元，该公司现值13.80元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
香飘飘需要保持29.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙山山对其研究比较深入（预测准确度为56.27%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E2.71
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2026E3.06
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2027E3.44
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC4.56%
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利润5年增速-6.62%--
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营收5年增速-3.74%--
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净利率7.67%
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销售费用/利润率300.66%
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股息率1.78%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)52.88%
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有息资产负债率(%)10.98%
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财费货币率(%)-0.02%
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应收账款/利润(%)12.45%
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存货/营收(%)4.13%
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经营现金流/利润(%)104.65%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.03%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-12.45%
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流动比率2.79%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)61.67%
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货币资金/流动负债(%)307.67%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-42.95%
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应收账款/利润3年变动比例(%)77.95%
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存货/营收环比(%)-26.94%
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在建工程/利润(%)14.91%
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在建工程/利润环比(%)-29.91%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-30.48%
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经营性现金流/利润(%)104.65%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF579683
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吴培文汇丰晋信价值先锋股票A535606
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沙川天弘中证食品饮料ETF286200
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常璐太平消费升级一年持有A100000
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李守峰 申坤富安达消费主题混合67900
行业相对指标
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