蔚蓝生物

(603739)

总市值：29.10亿

PE(静)：41.68

PE(2026E)：34.55

总股本：2.53亿

PB(静)：1.61

利润(2026E)：0.84亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.5%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.51%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/4.6%/4.8%，净经营利润分别为1.03亿/9217.23万/9746.55万元，净经营资产分别为19.14亿/20.03亿/20.39亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.26/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.13亿/3.37亿/4.38亿元，营收分别为11.99亿/13.21亿/13.66亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.94，其中净金融资产-3169.19万元，预期净利润8420万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司材没，可产能、利润一直拖累估值，分红也不亮眼，导致资金关注度一直不高，请贵公司有没有什么具体的措施来保障广大股民的利益?

答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。

2025年，公司实现归属于上市公司股东的净利润6,980.97万元，同比增长11.45%；2026年一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润1,786.77万元，同比增长86.57%。2025年，公司拟每10股现金分红1元（含税），现金分红2,530.29万元，占归母净利润的36.25%；2018年-2025年，公司上市以来累计现金分红2.39亿元，占归母净利润34.91%。公司将持续深耕主业、稳健经营，不断提升核心竞争力与内在投资价值，以良好经营业绩切实报广大投资者。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券鲁家瑞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，蔚蓝生物的合理估值约为--元，该公司现值11.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

蔚蓝生物需要保持43.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师鲁家瑞对其研究比较深入（预测准确度为36.70%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.97
  • 2027E
    1.01
  • 2028E
    1.02
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    4.50%
  • 利润5年增速
    -25.69%
    --
  • 营收5年增速
    7.30%
    --
  • 净利率
    7.13%
  • 销售费用/利润率
    289.69%
  • 股息率
    0.68%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.16%
  • 有息资产负债率(%)
    22.64%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    554.67%
  • 存货/营收(%)
    16.87%
  • 经营现金流/利润(%)
    163.22%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.51%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    12.27%
  • 流动比率
    1.18%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    18.62%
  • 货币资金/流动负债(%)
    60.02%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    49.68%
  • 存货/营收环比(%)
    1.83%
  • 在建工程/利润(%)
    44.86%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -16.24%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.97%
  • 经营性现金流/利润(%)
    163.22%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 梁杏
    国泰中证畜牧养殖ETF
    1685700
  • 鉏国彬 翟云飞
    上银中证500指数增强型A
    18000
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