ST星农

(603789)

总市值：16.84亿

PE(静)：-17.01

PE(2026E)：--

总股本：2.65亿

PB(静)：16.09

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-26.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-11.78%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-30%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6614.32万/-1.91亿/-1.01亿元，净经营资产分别为4.24亿/4.34亿/4.17亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.37/0.73，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9634.05万/1.01亿/2.83亿元，营收分别为2.48亿/2.75亿/3.86亿元。

详细数据

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注册制下上市公司壳将会更不值钱，价投不会关注此类公司，请谨慎看待。

公司财报乍一看不是价投关注的公司，如若感兴趣需要深入研究其成长性。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况:

答：尊敬的投资者，您好！公司始终聚焦主业稳健经营，全力推进减亏扭亏、持续改善整体经营质量。2026年度，公司将稳步夯实传统农机业务基本盘，持续优化产品结构与市场布局；同时大力培育并做大做强新兴业务板块，积极挖掘新的业绩增长动能。公司将常态化推进内部降本增效、精细化管理提速，有序开展低效闲置资产梳理与盘活处置工作，多措并举夯实经营基础、提升盈利水平，力争以稳健向好的经营业绩馈广大投资者的信任与支持。同时也提醒投资者，公司经营发展仍受宏观环境、行业政策及市场竞争等多重因素影响，未来业绩存在不确定性，敬请理性看待投资风险。

2、请问公司2025年营收情况如何？是否完成预期了呢?

尊敬的投资者，您好！公司2025年年度报告已依法依规披露，相关营业收入、经营业绩等具体财务数据及经营情况，敬请您查阅公司已发布的2025年年度报告公告，以公告披露内容为准。

3、2026年行业与公司主要经营风险是什么？

尊敬的投资者，您好！结合公司所处行业发展态势及自身实际经营管理现状，公司已在 2025 年年度报告“可能面对的风险”相关章节，对行业及经营相关风险进行了完整披露，敬请您查阅参考。

企业实际经营过程中，不排除面临超出原有预判的各类不确定因素。目前公司正通过稳固农机主业基本盘、培育壮大新兴业务板块、持续推进降本增效、盘活低效闲置资产等多项举措，积极防范并化解各类经营风险。相关风险客观存在，后续能否有效缓释及化解仍具有不确定性，敬请投资者理性研判投资价值，审慎注意投资风险。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，ST星农的合理估值约为--元，该公司现值6.35元，现价基于合理估值有0%的低估

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DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

ST星农需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -15.94%
  • 利润5年增速
    7.30%
    --
  • 营收5年增速
    9.23%
    --
  • 净利率
    -26.03%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    21.70%
  • 财费货币率(%)
    0.24%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    40.95%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.33%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -35.25%
  • 流动比率
    0.93%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -9.77%
  • 货币资金/流动负债(%)
    13.96%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -25.00%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王鹏
    中信建投中证1000指数增强A
    17000
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