雅运股份

(603790)

总市值：42.60亿

PE(静)：59.16

PE(2026E)：--

总股本：1.91亿

PB(静)：3.26

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.78%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为2.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.8%/4.9%/6.2%，净经营利润分别为4156.01万/5524.44万/7311.14万元，净经营资产分别为10.98亿/11.37亿/11.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.58/0.53/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.49亿/4.58亿/4.96亿元，营收分别为7.74亿/8.57亿/8.28亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到47.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.45亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司本期分红策略如何？

答：感谢投资者关注，公司2025年度拟每股分派现金红利0.13元（含税），相关事项将在股东会通过后择期实施，请关注公司后期相关公告，谢谢！

2、请问公司今年是否有信心完成较好的业绩，来馈公司的投资者？公司今年的增长点主要是哪些？

感谢投资者关注，公司在2026年将稳步推进各项工作，将依托差异化竞争优势及海外新增长点，稳健经营、提质增效，以良好业绩报广大投资者。谢谢！

3、公司十五五规划有哪些重点方面？

感谢投资者关注，公司将继续坚持差异化竞争的策略，并将差异化优势延伸向海外市场，持续巩固公司核心竞争力。同时，公司将纺织颜色数字化布局作为发展重点，积极探索从单一环节的智能优化向覆盖产供销全流程的智能发展，助力行业智能升级。同时公司在推动主营业务稳步发展的同时，积极培育发展第二增长曲线，谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，雅运股份的合理估值约为--元，该公司现值22.26元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

雅运股份需要保持47.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
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周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    5.34%
  • 利润5年增速
    5.27%
    --
  • 营收5年增速
    0.60%
    --
  • 净利率
    8.82%
  • 销售费用/利润率
    74.29%
  • 股息率
    0.56%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    5.85%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    352.90%
  • 存货/营收(%)
    54.40%
  • 经营现金流/利润(%)
    127.48%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.20%
  • 流动比率
    2.35%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    33.63%
  • 货币资金/流动负债(%)
    56.68%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    54.62%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -40.83%
  • 存货/营收环比(%)
    -3.05%
  • 在建工程/利润(%)
    0.65%
  • 在建工程/利润环比(%)
    110.29%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    12.04%
  • 经营性现金流/利润(%)
    127.48%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 尹鲁晋 任祺
    格林泓景债券A
    2500
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