雅运股份

(603790)

总市值：34.64亿

PE(静)：60.82

PE(2025E)：--

总股本：1.91亿

PB(静)：2.79

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.23%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额4.04亿元，累计分红总额1.82亿元，分红融资比为0.45。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到52.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本期财务报告中，盈利表现如何？

答：感谢投资者关注！2025年公司继续坚持差异化竞争策略，突出中高端细分领域特色产品及应用技术服务优势，一季度公司盈利情况稳中有升，归母净利润2,752万元，同比增长10.26%，谢谢！

2、请简要介绍近期业绩

感谢投资者关注！2025年一季度公司营业收入22,657万元，同比增长4.35%；归母净利润2,752万元，同比增长10.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,615万元，同比增长19.73%。公司财务情况可关注公司披露的定期报告，谢谢！

3、请问如何看待行业未来的发展前景？

感谢投资者关注！公司所属纺织产业链2024年度有所恢复，但消费需求不足的情况仍然存在，行业整体呈现弱增长趋势。根据中国纺织工业联合会发布的《建设纺织现代化产业体系行动纲要（2022-2035年）》，纺织现代化产业体系要具备高端化、智能化、绿色化的先进制造能力，我国纺织行业要成为世界纺织科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领者、可持续发展的有力推进者。公司也将结合行业热点，围绕环保、时尚及功能性等热点需求加强中高端产品的研发创新，并积极深化纺织色彩数字化领域的探索，助力行业智能化升级的同时也从行业转型升级中发掘新的增长点。谢谢！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

雅运股份需要保持52.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.22%
  • 利润5年增速
    -14.57%
    --
  • 营收5年增速
    -2.16%
    --
  • 净利率
    6.44%
  • 销售费用/利润率
    101.68%
  • 股息率
    0.69%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.64%
  • 有息资产负债率(%)
    6.24%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    404.32%
  • 存货/营收(%)
    47.09%
  • 经营现金流/利润(%)
    174.42%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.94%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.38%
  • 流动比率
    2.28%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    46.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    61.67%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    21.40%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -18.89%
  • 存货/营收环比(%)
    7.69%
  • 在建工程/利润(%)
    9.06%
  • 在建工程/利润环比(%)
    900.21%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.11%
  • 经营性现金流/利润(%)
    174.42%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 许一尊
    汇添富中证500指数增强A
    758100
  • 江峰
    中信保诚多策略混合(LOF)A
    168900
  • 盛丰衍
    西部利得量化成长混合A
    98700
  • 叶乐天 郭志腾
    建信灵活配置混合A
    65000
  • 李兵伟
    东兴宸泰量化选股混合发起A
    30200
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行业相对指标

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