康普顿诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

康普顿

(603798)

总市值：41.47亿

PE(静)：75.89

PE(2025E)：--

总股本：2.56亿

PB(静)：3.57

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.25%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.15%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到54.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：净利润增长显著高于营收增长，主要是得益于哪些因素？是成本控制、产品结构优化还是其他原因，能否详细拆解？

答：尊敬的投资者您好，上半年公司净利润增长主要由采购降本、销售结构优化影响，详情请参考公司相关公告，感谢您的关注。

2.在应对基础油价格波动方面公司采取哪些措施？

尊敬的投资者您好，公司的基础油采购在保证品质的基础上，开发多种油源，保证采购价格竞争力。同时紧盯行业、判断行情适时调整的采购策略，公司集中采购的大宗物资全部由招标委员会统一招标、竞价。感谢您的关注。

3.公司在研发上主要投入了哪些领域？

尊敬的投资者您好，公司在研发上的投入主要集中在润滑油、润滑脂、防冻液、车用尿素、制动液、汽车养护品等领域，公司计划推出一系列具有市场竞争力的新产品，包括提升燃油经济性、发动机保护、环保的产品，以及针对特定行业和设备的高性能、长寿命的相关产品。感谢您对公司的关注。

4.在研项目纳米汽机油SQ上市后市场反馈怎么样？

尊敬的投资者您好，公司研发的新一代SQ纳米汽机油产品相比上一代产品提升了8项综合性能，可为发动机带来更好的燃油经济性，清洁性能，抗磨性能等，综合表现优秀，产品上市后获得渠道客户高度认可。感谢您的关注。

5.装机中电建共和光伏光热项目的合作订单规模和收入贡献如何？

尊敬的投资者您好，该项目是位于青海省海南藏族自治州共和县绿色产业发展园区光伏园区的大型清洁能源项目，由中国能建中电工程投资建设，总装机容量1吉瓦（光伏900兆瓦+光热100兆瓦），公司为该项目提供装机用油。感谢您的关注。

6.船用尿素和电厂脱硝尿素液这两类新增产品目前的销售规模、毛利率水平如何？

尊敬的投资者您好，目前公司船用尿素和电厂脱硝尿素液业务均已经实现稳定销售。感谢您的关注。

7.未来在大型工业客户拓展上有哪些目标和计划？

尊敬的投资者您好，公司相关业务团队将在公司战略指引下，依托公司现有产品优势，有针对性的进行行业客户开发，敬请关注公司后续相关公告。感谢您的关注。

8.目前青岛创启新能催化科技有限公司催化剂产品的产能规划、客户拓展情况以及对公司业绩的潜在贡献如何？

尊敬的投资者您好，青岛创启新能催化科技有限公司是公司氢能业务的参股公司，目前该公司发展稳定，并取得一定进展，后续发展情况敬请关注公司相关公告。感谢您的关注。

9.后续在品牌推广和市场渗透方面有计划吗？

尊敬的投资者您好，公司将积极开拓国内外市场，进一步提升品牌知名度和影响力。在国内市场，加强市场调研，深入了解不同区域、不同客户群体的需求特点，制定精准的市场策略。重点推广高端、高性能产品，满足消费者对品质和性能的追求；针对不同地域特点，推出更具针对性性能特点的产品，以适应不同的需求。感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，康普顿的合理估值约为--元，该公司现值16.36元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

康普顿需要保持54.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王亮对其研究比较深入（预测准确度为16.91%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.25%
利润5年增速

-8.62%

--
营收5年增速

1.91%

--
净利率

6.10%
销售费用/利润率

99.45%
股息率

0.43%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

50.37%
有息资产负债率(%)

1.48%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

135.79%
存货/营收(%)

9.37%
经营现金流/利润(%)

321.73%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.31%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.30%
流动比率

5.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

58.77%
货币资金/流动负债(%)

623.16%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.24%
应收账款/利润3年变动比例(%)

41.49%
存货/营收环比(%)

4.28%
在建工程/利润(%)

44.25%
在建工程/利润环比(%)

0.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.69%
经营性现金流/利润(%)

321.73%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨梦

博道成长智航股票A

194400
钱亚婷汤旻玮

中欧小盘成长混合A

191100
张子权韩聪

太平嘉和三个月定开债券发起式

177300
张丁曾炳祥

光大阳光添利债券A

175400
杨梦刘兆阳

博道伍佰智航A

133400

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行业相对指标