欧派家居诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

欧派家居

(603833)

总市值：325.90亿

PE(静)：12.53

PE(2025E)：12.24

总股本：6.09亿

PB(静)：1.72

利润(2025E)：26.62亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.95%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.62%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司预估股息率4.08%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的李鑫预测准确率为86.77%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是53.5元，公司股价距离该估值还有0%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.11%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司到要从大家居向泛大家居挺进，泛大家居具体会涵盖哪些新品类，目前有相关的研发或布局计划吗？

答：尊敬的投资者，您好！泛大家居一般是以设计为核心，整合定制家具、成品家居、智能家居、软装、家电及装修服务等全品类资源，通过数字化技术实现“一体化设计、一站式选购、一揽子服务”的家居空间解决方案。随着消费者需求的变化，泛大家居的内涵与外延还会不断演化。泛大家居业务的落地，需要经营主体在产品、渠道、场景服务等维度持续进化。近年来，围绕多品牌、多品类、多基地的大家居战略，公司已进行包括营销机构变革、交付模式变革、生产基地市场化竞争变革、供应链再造等一系列改革；目前的主要改革举措包括一是面对消费者家装家居需求变化，迅速启动研发体系改革及人事调整；二是对沙发、电器、家配、门窗等较小事业部进行改革，推出“公司出资源、品牌及担风险；合作方出智慧”的创业机制和股权激励创新。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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