好太太诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

好太太

(603848)

总市值：86.11亿

PE(静)：34.65

PE(2025E)：40.56

总股本：4.02亿

PB(静)：3.43

利润(2025E)：2.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.33%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.33%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司三季度毛利环比增长，背后核心驱动是什么？

答：三季度毛利环比改善，主要源于行业价格竞争趋缓上半年需求偏弱叠加政策价格锚点，市场短时承压，公司适度调整售价以保障份额；随着阶段性外部因素消退、同业价格逐步归理性，公司凭借稳定的规模与成本摊销优势，实现毛利温和修复。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华西证券徐林锋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，好太太的合理估值约为--元，该公司现值21.40元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

好太太需要保持30.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐林锋对其研究比较深入（预测准确度为55.12%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.25
2026E

2.53
2027E

2.85

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.33%
利润5年增速

-0.12%

--
营收5年增速

4.31%

--
净利率

15.93%
销售费用/利润率

136.77%
股息率

1.44%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

10.95%
有息资产负债率(%)

5.05%
财费货币率(%)

-0.06%
应收账款/利润(%)

34.09%
存货/营收(%)

8.71%
经营现金流/利润(%)

114.72%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.56%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.91%
流动比率

2.29%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

189.03%
货币资金/流动负债(%)

233.18%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.53%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-8.29%
存货/营收环比(%)

4.81%
在建工程/利润(%)

128.41%
在建工程/利润环比(%)

3.28%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.97%
经营性现金流/利润(%)

114.72%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
冀楠

博时精选混合A

1435800
冀楠

博时卓越品牌混合A

419100
王凌霄曾豪

博时价值增长混合

347500
曾豪

博时均衡优选混合A

328352
李笑薇方旻

富国沪深300指数增强A

263700

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行业相对指标