好太太

(603848)

总市值：64.79亿

PE(静)：31.88

PE(2026E)：28.55

总股本：4.02亿

PB(静)：2.48

利润(2026E)：2.27亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.33%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.33%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.7%/12.5%/9.5%，净经营利润分别为3.27亿/2.48亿/2.03亿元，净经营资产分别为18.45亿/19.89亿/21.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.04/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5501.14万/-6800.69万/-3763.56万元，营收分别为16.88亿/15.57亿/15.44亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.8%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为26.18，其中净金融资产4.67亿元，预期净利润2.27亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：调改门店的数据情况及低线城市调改策略侧重点

答：调改门店初期增速显著但后续逐步归稳定水平,优质门店表现突出,调改后店效与客单值均有明显提升,通过主动引流策略有效对冲自然流量下行压力,线下渠道增长势头持续且信心充足。通过门店形象优化、产品陈列调整及专业话术引导消费者认知,依托样板店示范效应带动经销商主动转型,形成长期良性循环。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河陈柏儒的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，好太太的合理估值约为--元，该公司现值16.10元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

好太太需要保持28.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈柏儒对其研究比较深入（预测准确度为41.35%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    2.28
  • 2027E
    2.68
  • 2028E
    3.10
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    6.32%
  • 利润5年增速
    -2.88%
    --
  • 营收5年增速
    5.87%
    --
  • 净利率
    13.15%
  • 销售费用/利润率
    188.35%
  • 股息率
    1.31%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.99%
  • 有息资产负债率(%)
    5.91%
  • 财费货币率(%)
    -0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    36.00%
  • 存货/营收(%)
    6.67%
  • 经营现金流/利润(%)
    105.88%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.62%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.72%
  • 流动比率
    2.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    266.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    423.54%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -28.66%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -15.42%
  • 存货/营收环比(%)
    -25.18%
  • 在建工程/利润(%)
    189.04%
  • 在建工程/利润环比(%)
    13.94%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.95%
  • 经营性现金流/利润(%)
    105.88%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 梁杏 吴中昊
    国泰上证综合交易ETF
    241800
  • 王平 刘浒
    招商中证2000指数增强A
    197400
  • 乔亮
    万家中证1000指数增强A
    106600
  • 邓童
    招商中证2000增强策略ETF
    81600
  • 李笑薇 方旻 汤杰强
    富国中证500指数增强(LOF)A
    60000
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行业相对指标

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