华荣股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华荣股份

(603855)

总市值：65.98亿

PE(静)：14.27

PE(2025E)：12.96

总股本：3.38亿

PB(静)：3.15

利润(2025E)：5.09亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为21.95%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为11.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.42%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为10.07%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中邮证券的刘卓预测准确率为90.04%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是31.22元，公司股价距离该估值还有59.69%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为12.77%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何判断未来国内防爆电器的发展趋势？

答：2025年前三季度内贸营收同比下滑，主要系国内招投标过程中内卷加剧导致单价下降，但公司的销售量未减，市占率稳中有升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中邮证券刘卓的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华荣股份的合理估值约为31.21元，该公司现值19.55元，现价基于合理估值有59.69%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华荣股份需要保持3.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘卓对其研究比较深入（预测准确度为90.03%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

5.10
2026E

6.07
2027E

6.63

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

21.94%
利润5年增速

21.52%

--
营收5年增速

15.33%

--
净利率

11.90%
销售费用/利润率

166.58%
股息率

4.56%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.03%
有息资产负债率(%)

3.92%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

424.27%
存货/营收(%)

23.50%
经营现金流/利润(%)

116.00%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.42%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.02%
流动比率

1.47%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

21.53%
货币资金/流动负债(%)

30.51%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-2.57%
应收账款/利润3年变动比例(%)

8.17%
存货/营收环比(%)

9.51%
在建工程/利润(%)

28.51%
在建工程/利润环比(%)

6.00%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.22%
经营性现金流/利润(%)

116.00%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
邹立虎

景顺长城能源基建混合A

2828135
洪志冯汉杰

广发均衡增长混合A

1700000
张旻

信澳信用债债券A

558000
王建军明朗

易方达沪深300量化增强

218200
冯汉杰

广发信远回报混合A

165000

更多>

行业相对指标