能科科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

能科科技

(603859)

总市值：102.80亿

PE(静)：53.61

PE(2025E)：41.68

总股本：2.45亿

PB(静)：3.36

利润(2025E)：2.47亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.07%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为18.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为6.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到36.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司利润率持续升，费用率下降，这种趋势是否有持续性？毛利率升、费用率下降的逻辑是什么？

答：公司盈利能力提升主要源于三方面的持续努力首先，公司坚定推进业务结构战略性调整，资源向高毛利的I等业务倾斜，同时主动缩减低毛利业务。其次，客户策略上聚焦于中大型头部客户，提升了销售与服务效率，优化了单客户经济效益。最后，内部通过精细化管理，加强成本管控，全面提升各部门的投入产出比和人效。我们认为，随着I业务占比的稳定提升、国家对工业智能化政策的持续支持，以及内部管理优化的固化，公司当前的良性发展态势具备较好的持续性基础。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询