飞科电器

(603868)

总市值：156.73亿

PE(静)：34.23

PE(2025E)：25.15

总股本：4.36亿

PB(静)：4.87

利润(2025E)：6.23亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.72%，生意回报能力强。去年的净利率为11.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为35.09%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为13.72%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额7.86亿元，累计分红总额55.76亿元，分红融资比为7.09。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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关注该公司的核心逻辑文章《飞科电器怎么看？》。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：150*****138飞科电器董事长兼总裁李丐腾：公司近两年的分红比例波动较大，请公司有无稳定的高比例分红规划？不论企业盈利高低都有一个稳定的分红率，可以稳定投资者的股息预期。

答：尊敬的投资者您好，公司自上市以来始终执行稳定积极的现金分红政策，在满足公司正常经营需求的前提下，保证现金分红的连续性，以良好、持续和稳定的现金报水平充分保障全体股东的基本利益，谢谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据天风证券孙谦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，飞科电器的合理估值约为--元，该公司现值35.98元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

飞科电器需要保持34.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师樊夏俐对其研究比较深入（预测准确度为64.59%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    4.64
  • 2025E
    6.31
  • 2026E
    7.01
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    13.71%
  • 利润5年增速
    -10.47%
    --
  • 营收5年增速
    1.98%
    --
  • 净利率
    11.04%
  • 销售费用/利润率
    324.63%
  • 股息率
    1.41%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    37.36%
  • 有息资产负债率(%)
    0.11%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    52.89%
  • 存货/营收(%)
    10.80%
  • 经营现金流/利润(%)
    64.70%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.28%
  • 流动比率
    3.98%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    242.29%
  • 货币资金/流动负债(%)
    431.37%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -7.22%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    3.11%
  • 存货/营收环比(%)
    -29.55%
  • 在建工程/利润(%)
    25.69%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -0.06%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -20.38%
  • 经营性现金流/利润(%)
    64.70%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐荔蓉
    国富潜力组合混合A
    1399961
  • 徐荔蓉
    国富中国收益混合A
    1000000
  • 刘晓
    国富深化价值混合A
    757628
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    671997
  • 徐荔蓉
    国富优质企业一年持有期混合A
    570000
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行业相对指标

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