飞科电器诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

飞科电器

(603868)

总市值：155.55亿

PE(静)：33.97

PE(2025E)：25.42

总股本：4.36亿

PB(静)：4.75

利润(2025E)：6.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.72%，生意回报能力强。去年的净利率为11.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为35.09%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为13.72%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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关注该公司的核心逻辑文章《飞科电器怎么看？》。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：176*****263飞科电器董事会秘书郭加广：公司费用是否有升高的趋势？

答：董事会秘书郭加广感谢您对公司的关注！2025年上半年，公司积极加强费用管理，管理费用和销售费用等均有所下降。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券王森泉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，飞科电器的合理估值约为--元，该公司现值35.71元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

飞科电器需要保持33.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王森泉对其研究比较深入（预测准确度为63.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.14
2026E

7.06
2027E

8.40

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

13.71%
利润5年增速

-10.47%

--
营收5年增速

1.98%

--
净利率

11.04%
销售费用/利润率

324.63%
股息率

1.41%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

42.03%
有息资产负债率(%)

0.03%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

44.14%
存货/营收(%)

9.47%
经营现金流/利润(%)

64.70%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.28%
流动比率

4.22%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

258.79%
货币资金/流动负债(%)

524.74%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-26.33%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-40.15%
存货/营收环比(%)

-13.60%
在建工程/利润(%)

24.72%
在建工程/利润环比(%)

0.87%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-15.82%
经营性现金流/利润(%)

64.70%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐荔蓉

国富潜力组合混合A

1300000
罗文杰

南方中证500ETF

718497
曹世宇

广发养老指数A

471600
房建威

东方鑫享价值成长一年持有期混合A

120000
房建威

东方睿鑫热点挖掘A

80000

更多>

行业相对指标