嘉友国际

(603871)

总市值：147.06亿

PE(静)：11.52

PE(2025E)：10.81

总股本：13.68亿

PB(静)：2.51

利润(2025E)：13.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为23.23%，生意回报能力极强。去年的净利率为14.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.65%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为10.42%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额14.22亿元，累计分红总额19.14亿元，分红融资比为1.35。公司预估股息率4.62%。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的冯启斌预测准确率为84.75%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是23.99元，公司股价距离该估值还有123.17%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.66%。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024年下半年跨境多式联运业务和陆港业务增速非常快，增长的来源和驱动力是什么，之后的增长怎么看？

答：跨境多式联运业务增长，一是来源于传统的中蒙市场，二是来源于非洲市场的拓展以及整个海外市场针对多式联运物流的拓展。公司把陆运和港口联动的物流模式在非洲具有同样陆锁国特点的区域进行复制，推进主营业务规模的增长。陆港业务是跨境多式联运业务的一部分，跨境多式联运从点到线再到面发展。前期中蒙模式是从点发展成线，再发展成面，在非洲也是用同样模式进行资源和网络的搭建。刚果(金)的陆港项目是陆路边境口岸项目，陆港业务及连接陆港的疏港通道项目的落地建成带来了新收入。公司先把陆港这个点做起来，再通过公路和车队连成线、多点交织连成面，构成非洲的物流网络，最终支撑跨境多式联运业务的发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司冯启斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，嘉友国际的合理估值约为23.99元，该公司现值10.75元，现价基于合理估值有123.17%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

嘉友国际需要保持0.10%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯启斌对其研究比较深入（预测准确度为84.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    13.47
  • 2026E
    16.78
  • 2027E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    23.22%
  • 利润5年增速
    31.87%
    --
  • 营收5年增速
    15.98%
    --
  • 净利率
    14.63%
  • 销售费用/利润率
    0.99%
  • 股息率
    2.71%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.67%
  • 有息资产负债率(%)
    5.28%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    26.17%
  • 存货/营收(%)
    10.62%
  • 经营现金流/利润(%)
    71.18%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.43%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.00%
  • 流动比率
    1.93%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    63.13%
  • 货币资金/流动负债(%)
    92.09%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    31.25%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -58.46%
  • 存货/营收环比(%)
    -32.32%
  • 在建工程/利润(%)
    2.75%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.33%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -21.89%
  • 经营性现金流/利润(%)
    71.18%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李怡文 邹立虎 李曾卓卓
    景顺长城景盛双息收益债券A
    5148420
  • 周蔚文 罗佳明
    中欧时代先锋股票A
    5000021
  • 赵柳燕 刘新正
    浙商丰利增强债券
    4032390
  • 杜广 余袁辉
    天弘多元收益债券A
    3791680
  • 刘新正
    浙商智选价值混合A
    3771244
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行业相对指标

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