嘉友国际

(603871)

总市值：165.12亿

PE(静)：14.47

PE(2026E)：11.75

总股本：13.68亿

PB(静)：2.63

利润(2026E)：14.04亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为18.69%，生意回报能力极强。去年的净利率为13.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.23%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为10.42%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额14.22亿元，累计分红总额24.61亿元，分红融资比为1.73。公司预估股息率4.08%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32.6%/30.8%/28.4%，净经营利润分别为10.41亿/12.81亿/11.45亿元，净经营资产分别为31.9亿/41.55亿/40.36亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.14/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.15亿/12.06亿/10.94亿元，营收分别为69.95亿/87.54亿/83.77亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到2.4%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.09，其中净金融资产9.35亿元，预期净利润14.04亿元。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关于非洲板块的未来增长，有哪些值得挖掘的关键点？

答：目前，非洲经济发展仍处于比较初级的阶段，未来随着经济社会发展、人口红利释放、民生持续改善，市场空间广阔。在未来非洲经济加速增长的过程中，在矿山相关物资的基础上，民生物资需求的增长也将进一步带来当地对于物流基础设施和跨境综合物流服务需求的日益增长，从而公司在非洲市场“矿山物资+民生物资”的发展模式还有很大的增长放量空间。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司冯启斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，嘉友国际的合理估值约为19.99元，该公司现值12.07元，现价基于合理估值有65.62%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

嘉友国际需要保持2.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯启斌对其研究比较深入（预测准确度为79.17%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    14.55
  • 2027E
    15.61
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    18.69%
  • 利润5年增速
    26.95%
    --
  • 营收5年增速
    20.61%
    --
  • 净利率
    13.66%
  • 销售费用/利润率
    0.95%
  • 股息率
    1.44%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    21.71%
  • 有息资产负债率(%)
    6.80%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    21.40%
  • 存货/营收(%)
    11.36%
  • 经营现金流/利润(%)
    99.13%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.50%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.01%
  • 流动比率
    2.11%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    77.32%
  • 货币资金/流动负债(%)
    123.82%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -11.51%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -48.79%
  • 存货/营收环比(%)
    12.66%
  • 在建工程/利润(%)
    0.67%
  • 在建工程/利润环比(%)
    33.68%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.84%
  • 经营性现金流/利润(%)
    99.13%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘晟
    中庚价值领航混合
    16311923
  • 邹立虎
    景顺长城能源基建混合A
    11827164
  • 李怡文 邹立虎 李曾卓卓
    景顺长城景盛双息收益债券A
    11294280
  • 董晗 李怡文 邹立虎
    景顺长城景颐招利6个月持有期债券A
    10648756
  • 周蔚文
    中欧时代先锋股票A
    10000096
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-09-09
    69
    国联民生证券股份有限公司
    详情>
  • 2026-05-11
    60
    上海大朴资产管理有限公司
    详情>
  • 2025-09-08
    58
    上海理成资产管理有限公司
    详情>
  • 2025-05-06
    70
    上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)
    详情>
  • 2024-09-10
    34
    兴业证券股份有限公司
    详情>
更多>

价投圈与资讯