武进不锈诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

武进不锈

(603878)

总市值：38.60亿

PE(静)：30.70

PE(2025E)：18.69

总股本：5.61亿

PB(静)：1.48

利润(2025E)：2.07亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.11%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.31%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2025 年 8 月 27 日发布 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入的了解公司 2025 年半年度经营成果、财务状况，公司于 2025 年 9 月 10 日 00-00 举行业绩说明会，就投资者关心的进行交流。相关内容如下：

答：三、网络文字互动问

1、请问贵公司的产品优势具体是如何体现的？

尊敬的投资者，公司产品规格丰富，主要产品为工业用不锈钢和钢制管件及法兰等，包括无缝管和焊接管，产品规格组距非常丰富，覆盖大、中、小各口径及各种壁厚，可以满足不同客户的多样化需求；公司生产设备先进，拥有国内外先进的生产设备300多套，包括Φ50～Φ720系列热轧穿孔机组、LG30～LG720系列冷轧机组等，还有先进的检测仪器230多套，确保产品质量稳定。中高端市场由于产品使用环境较为严格，且多为特殊钢种，质量要求较为严格，技术含量较高，部分高端不锈钢管品种如电站用高合金大直径厚壁管、核电用特殊合金管和不锈管、油田开采用特殊合金高抗腐蚀套管等需依赖进口。中高端工业用不锈钢管的终端客户普遍设定合格供应商资格，进入门槛较高，竞争程度低于低端市场，本公司由于在中高端市场经营时间较长，技术与装备水平高，产品质量过硬，具备一定的品牌优势，同时与很多大型工业客户建立了稳定的合作关系，因此在该类市场具有一定的竞争优势，处于相对主导地位。

2、请问今年下半年业务方面是否有新的战略规划?

尊敬的投资者您好，公司目前在巩固现有业务的基础上，不断开拓新的市场，尤其在海外市场方面加强了投入，也收到了明显的效果。在持续加强进口替代的前题下不断拓展新的产品应用场景，与此同时通过加强内部管理来提高产品质量与价格的竞争力，谢谢关注。

3、请问公司上半年盈利情况如何？

尊敬的投资者，2025年半年度公司实现营业收入11.21亿元，同比下降26.82%；归属于上市公司股东的净利润为7549.75万元，同比下降46.05%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6848.06万元，比上年同期下降48.15%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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