莱绅通灵诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

莱绅通灵

(603900)

总市值：42.36亿

PE(静)：-22.98

PE(2025E)：--

总股本：3.43亿

PB(静)：2.18

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-15.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.88%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额8.66亿元，累计分红总额6.35亿元，分红融资比为0.73。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：未来渠道扩张计划?2025年开店数量如何规划,是否有直营门店转加盟的趋势?

答：近年来由于钻石镶嵌行业下滑,公司主动调整和关闭了不良门店,优化了不合适的商业渠道,控制亏损扩张的情况,目前渠道调整已于2024年底趋向稳定。

未来公司渠道拓展不会大规模扩张,会发展更加契合品牌调性的渠道,更加注重单店的质量。2025年公司直营门店会基本维系现有体量,如果有好的渠道也会考虑进驻,同时加盟会有一些扩张,通过加盟商的能力和精力在公司达不到的区域做一些延展,但也不会大规模扩张,我们的宗旨是直营和加盟店开一家门店盈利一家门店。2025年,公司计划打造不少于50家千万级别的直营门店以及15家千万级别的加盟门店,通过千万级门店作为头部门店拉动整个区域的销售提升。关于直营转加盟,理论上后期不会大规模做,除非当地商业渠道加盟商做更有利,且要考量保有自己直营店的数量。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，莱绅通灵的合理估值约为--元，该公司现值12.35元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

莱绅通灵需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李锦对其研究比较深入（预测准确度为25.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2019E

1.57
2020E

1.65
2021E

1.90

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-8.87%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-1.50%

--
净利率

-15.11%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

9.61%
有息资产负债率(%)

1.25%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

138.64%
经营现金流/利润(%)

-114.69%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-1.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.42%
流动比率

6.84%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-10.39%
货币资金/流动负债(%)

87.92%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-0.34%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-114.69%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王勇

益民品质升级混合A

186800

更多>

行业相对指标