益丰药房

(603939)

总市值：281.28亿

PE(静)：16.75

PE(2026E)：14.25

总股本：12.12亿

PB(静)：2.36

利润(2026E)：19.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.66%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为7.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.9%/19.7%/23.3%，净经营利润分别为15.81亿/16.53亿/18.31亿元，净经营资产分别为88.12亿/84.06亿/78.59亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/-0.11/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-21.79亿/-26.9亿/-21.42亿元，营收分别为225.88亿/240.62亿/244.33亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的方秋实预测准确率为88.85%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是25.77元，公司股价距离该估值还有11.1%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.2%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.07，其中净金融资产-16.07亿元，预期净利润19.73亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括博道基金的孙文龙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为22.33亿元，已累计从业10年86天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券方秋实的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，益丰药房的合理估值约为25.77元，该公司现值23.20元，现价基于合理估值有11.09%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

益丰药房需要保持8.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师方秋实对其研究比较深入（预测准确度为88.85%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    19.39
  • 2027E
    21.94
  • 2028E
    24.35
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.65%
  • 利润5年增速
    17.68%
    --
  • 营收5年增速
    13.20%
    --
  • 净利率
    7.49%
  • 销售费用/利润率
    348.78%
  • 股息率
    1.62%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    34.85%
  • 有息资产负债率(%)
    10.23%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    106.64%
  • 存货/营收(%)
    17.21%
  • 经营现金流/利润(%)
    200.08%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.67%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.49%
  • 流动比率
    1.53%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    47.85%
  • 货币资金/流动负债(%)
    110.03%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -8.72%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    4.69%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.27%
  • 在建工程/利润(%)
    5.32%
  • 在建工程/利润环比(%)
    6.74%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -8.91%
  • 经营性现金流/利润(%)
    200.08%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 乔迁
    兴全商业模式混合(LOF)A
    10508758
  • 葛兰 赵磊
    中欧医疗健康混合A
    9003040
  • 胡文伯
    易方达裕鑫债券A
    8386515
  • 王崇
    交银新成长混合
    6542538
  • 闵良超
    汇丰晋信新动力混合A
    5827014
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行业相对指标

相关评级

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