泉峰汽车

(603982)

总市值：33.24亿

PE(静)：-6.43

PE(2025E)：--

总股本：3.40亿

PB(静)：1.89

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-22.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.64%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍

答：2025年上半年，公司实现营业收入12.18亿元，同比增长近20%，主要得益于对国内新能源客户的销售增长。利润方面，降本增效措施持续发力，公司实现毛利4,577万元，毛利率提升至3.76%；实现净利润-1.67亿元，同比减亏8,681万元；经营现金流同比实现转正。

2、请介绍公司与泉峰控股的关系

泉峰控股与泉峰汽车均受潘龙泉先生实际控制。泉峰控股于2021年于香港联合交易所上市，股份代号2285，为一家电动工具及户外动力设备的全球供应商。2024年实现收入17.74亿美元，经调整纯利1.36亿美元。

3、请介绍公司客户结构

公司客户结构优质，主要为国际国内知名整车厂或Tier1。早期产品主要为传统汽车零部件，客户以国际Tier1为主，例如博格华纳、法雷奥、大陆、博世等，后新能源业务迅猛发展，新进入特斯拉、比亚迪、华为、汇川等新能源整车厂或Tier1的供应体系。

4、请介绍公司今年的负债结构变化

“泉峰转债”于2025年7月完成强赎摘牌，客观上增强了公司资本实力，减少了未来利息费用支出，有利于公司实现高质量可持续发展。

此外，公司向实际控制人潘龙泉先生控制的企业发行股票事宜已获得上海证券交易所审核通过。后续完成后亦将有利于进一步充实公司资本。

5、请介绍公司未来的业务拓展方向

公司成立以来一直聚焦汽车零部件主业，目前阶段重点仍是做好汽车零部件主业的产能释放和经营改善工作。同时，公司时刻保持关注行业新动向，未来如有合适领域的业务拓展机会，亦有考虑进入的可能性。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，泉峰汽车的合理估值约为--元，该公司现值9.77元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

泉峰汽车需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张觉尹对其研究比较深入（预测准确度为13.00%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -6.34%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    12.99%
    --
  • 净利率
    -22.43%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    57.20%
  • 财费货币率(%)
    0.19%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    33.50%
  • 经营现金流/利润(%)
    -86.22%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -16.74%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -69.41%
  • 流动比率
    0.92%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -9.66%
  • 货币资金/流动负债(%)
    34.04%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -2.55%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    -86.22%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    185400
  • 赵强
    富达任远稳健三个月持有混合(FOF)A
    165328
  • 曲径
    中欧量化驱动混合A
    49900
  • 邓默 海洋
    华商中证A500指数增强A
    45000
  • 曲径
    中欧量化先锋混合A
    32000
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